銀と金が大暴落。ニュースにならない。

昨夜、米国先物市場で、銀と金が大暴落しました。
その理由についは、SNSやYouTubeで様々な憶測がされています。
その多くが、ペーパーゴールドやペーパーシルバーが関与していると指摘しています。
実物でない、紙のゴールドを信用創造（1Kgの現物で10Kgの債券を発行など）で作り出して売買している市場規模が、現物の数百倍まで拡大していて、現物とペーパーの交換をめぐって混乱が起きているようです。

AI にペーパーゴールドの拡大による弊害を聞いてみました。
金銀は、「手元にある現物」以外は信用に基づいていると考えてください。

【追加】犯人は、大量の空売りをしていた某米国の銀行でした。
記事の最後にXの投稿を添付します。

ペーパーゴールドが過剰に流通することで、以下の主な弊害が生じています。

1. 価格の歪みと市場の不安定化

• ペーパーゴールド（先物・ETFなど）の流通量は現物の数百倍に達しており、価格の大部分が投機的取引によって決定されています。

• 実需（現物）ではなく、金融市場の需給が価格を左右するため、実体経済と乖離した価格変動が頻発します。

2. 引き出し不能リスク（デリバリー危機）

• 同じ現物金が複数の契約で裏付けとして使われており（ロンドン市場で1対10〜20倍のオーバーレバレッジ）、すべての投資者が現物引き出しを要求すると供給が追いつかない。

• これは銀行の信用創造と同様の構造で、取り付け騒ぎが発生するリスクがあります。

3. 透明性の欠如

• ロンドン金市場（LBMA）などのOTC市場は非公開で、誰がどれだけの金を保有しているかが不明。

• ETFが「現物保有」と謳っていても、個別投資家の名義で分けて保管されているわけではないため、危機時に確実に引き出せる保証はありません。

4. 現物プレミアムの発生

• 市場が混乱すると、現物金の需要が急増し、ペーパーゴールド価格に大幅なプレミアムが加算されて取引されます。

• これは「ペーパー価格では買えない」状態を意味し、価格決定の主導権が現物市場に移る兆候です。

結論

ペーパーゴールドの拡大は流動性と利便性を提供する一方で、価格の不透明性とシステムリスクを拡大しています。特にバーゼル3などの規制強化により、ペーパーゴールドの見直しが進む可能性があります。

以上