少額投資を資産に育てるには？クレイマーの原点と失敗に学ぶ長期投資｜Mad Money 2026年10月22日

Enkeaki

2026年10月23日 10:18

投資を始めるには、十分な資金や特別な情報が必要なのでしょうか。10月22日付の『Mad Money』は、ジム・クレイマー自身の歩みを振り返りながら、資産を育てるための基本を説明する投資教育の特集でした。

新聞の株価欄に夢中になった子ども時代、生活に苦労した新聞記者時代、初めての個別株投資、そしてゴールドマン・サックスで顧客から教わったこと。番組では、それぞれの経験が現在の投資原則へどうつながったかを紹介しています。

成功談だけでなく、知らない事業への投資、資金を一度に使い切った売買、利益を急いで確定しようとした失敗も取り上げました。今回は日々の市況や新たな推奨銘柄ではなく、こうした体験から得た教訓を中心に整理します。

今回の要点は3つ

早く始め、少額でも投資を続ける
クレイマーは、若いころから積み立てた資金を長く運用した経験を紹介しました。配当の再投資も含め、時間をかけて運用を続ける姿勢を重視しています。
身近な発見を、企業の調査へつなげる
好きな店や仕事で得た気づきは、銘柄を調べる入口になります。そこから財務、競合、成長計画を確認し、何を保有するのか説明できる状態にすることが大切だとしました。
投資の目的を守り、集中しすぎない
短期売買の失敗を長期保有へ言い換えず、長期投資の成功を小さな利益だけで終わらせないという説明でした。自分が耐えられる値動きを知り、分散することも基本に挙げています。

株価欄から始まった、企業への好奇心

クレイマーが株に興味を持ったのは、小学4年生のころです。父親が持ち帰る新聞には、野球の成績表とともに、企業名や株価の数字が並んでいました。スポーツ欄は読めても、株価欄の始値、高値・安値、終値が何を意味するのか分からず、父親に質問したといいます。

父親の説明で、数字の一行一行が企業の株価を表していると知りました。野球選手の調子を成績から考えるように、企業についても調べれば先の変化を考えられる。その発想に引かれ、ラジオやテレビで聞いた企業名と株価を帳面に記録するようになりました。

翌年には、その帳面を学校へ持っていき、どの株が上がるかをクラスメートと考える遊びも紹介しました。当時は企業名だけを知って追いかけることも多かったそうですが、継続して観察する楽しさが出発点になっています。

父親の仕事を通じて出会った3Mのボードゲームも、関心を深めるきっかけでした。買収を扱うゲームや、株式・債券を題材にしたゲームで、ニュースと価格の変化を結び付けて考えたと振り返っています。

ここからクレイマーが勧めたのは、子どもにも身近な企業の株価を追う機会をつくることです。実際に大きな資金を投じる前でも、知っている商品やサービスの会社を選び、値動きと事業を観察できます。株式投資は長い時間をかけて取り組むものなので、早い段階で興味を持つ意味があるという説明でした。

球場のアイスクリーム販売で知った、商売の仕組み

高校時代には、飲食店や球場で働いてお金をためました。球場では飲み物からアイスクリームの販売へ進み、ほかの販売員との調整を通じて、担当区域を確保した経験も紹介しています。

同じ商品でも、競争相手が少ない場所で売れれば商売は変わります。一方、販売員は先に商品を仕入れるため、試合が早く終わって売れ残ると、自分の損失になります。人気投手が短時間で試合を進めた日は、客席を回る時間も短くなってしまいました。

この話で示したのは、売上だけを見ても商売の良し悪しは分からないということです。競争、仕入れ、在庫、販売できる時間を合わせて考える必要があります。身近な仕事にも、後の企業分析につながる材料があったと振り返りました。

稼いだお金の一部は、父親の助言でフィデリティのマゼラン・ファンドへ回したといいます。番組では同ファンドを運用したピーター・リンチへの敬意も語り、著書を学習材料として紹介しました。なお、フィデリティの公式資料によるリンチの運用期間は1977〜1990年です。若いころの積み立て開始と、リンチの在任期間は分けて受け取る必要があります。

厳しい生活でも続けた積み立てと、複利の時間

大学卒業後、クレイマーは新聞記者を目指しました。多数の不採用を経て仕事を得ましたが、収入は多くありませんでした。それでも、給料から少額を取り分けて投資へ回したと説明しています。

その後のロサンゼルスでは、住居への侵入被害などで生活が崩れ、約半年間、車で寝泊まりした時期があったと明かしました。病気にも苦しみましたが、可能な範囲で投資信託への入金を続けたそうです。番組では、自分が投資を始めた環境を伝えるための体験談として紹介しています。

クレイマーによれば、その資金は長い年月を経て、10万ドル台以上の規模に育ちました。追加で大金を投入したためではなく、値上がりと、運用を続けた時間の影響が大きかったという説明です。本人の口座に関する回想であり、積立額や期間をそろえた一般的な運用試算ではありません。

強調したのは、大きな資金ができるまで待つよりも、少額から継続する習慣です。個別株を十分に調べる時間や資金がなければ、インデックスファンドや投資信託を使う方法も挙げました。銘柄選びを自分で行うことだけが、株式市場への参加方法ではないという考え方です。

補足すると、複利は、それまでに得た収益も次の運用に加わる仕組みです。長く保有すれば必ず一定の利益になるという意味ではなく、途中で市場全体が下落することもあります。番組の体験談から受け取るべき点は、特定のファンドの再現を期待することより、運用する時間を確保する姿勢にあります。

配当についての電話相談でも、クレイマーは再投資を強く支持しました。配当を現金で受け取り、別の機会を待って買う方法よりも、自動的に再投資する仕組みを好むという回答です。自分が関わる慈善信託では配当を外へ払い出すため、長期の運用成績に影響があるとも説明しました。

最初の失敗から学んだ「何を持っているかを知る」

個別株への投資を始めたころは、雑誌の記事を読んで、そのまま買うこともありました。最初に取り上げたのは、フロリダでオレンジを栽培する会社です。有望に見えましたが、霜害で作物が被害を受け、投資額は半分以下になったと振り返りました。

次に買った衣料品会社でも、悪い決算を受けて損失を出しました。どちらにも共通していたのは、紹介記事には納得していても、自分自身は農業や婦人服の事業をよく理解していなかったことです。

転機になったのは、取材旅行で利用したレストラン、Bob Evans Farmsでした。料理や接客を気に入っただけで終わらず、ニューヨークの図書館で財務資料や業界の記事を調べ、ほかの会社と比較したといいます。店舗展開の計画にも納得し、購入後に好決算や株価上昇を経験しました。

ここで学んだのが、保有する企業の事業を理解することです。店が好きだという感想を、売上や利益がどう伸びるかという検討へ進める必要があります。実際に利用した経験は有益でも、それだけで投資判断が完成するわけではありません。

航空機向けの部品などを扱うSPS Technologiesでは、高校時代の友人から採用を増やしていると聞いたことが調査の入口になりました。その後、公開情報で財務などを確認し、投資へ進んだと説明しています。生活や仕事の中で得た気づきと、誰でも確認できる資料を組み合わせるという発想です。

当時は図書館で古い資料やマイクロフィッシュを調べる必要がありました。今は決算資料、投資家向け説明会、決算説明会の内容へアクセスしやすくなっています。クレイマーは、調査の手段が便利になっても、自分で内容を理解する作業は必要だと強調しました。

買収を狙う場合も、会社そのものを評価する

記者として企業の合併・買収を取材していた時代には、石油業界で取引が続いていることに気付きました。そこで、規模や株主構成などを調べ、買収される可能性のある企業を探したといいます。

ただし、教訓として挙げたのは、買収の期待だけで投資しないことです。単独でも事業の価値があり、経営の改善や大手企業との組み合わせで、その価値が引き出される余地を考えました。買い手が現れなければ説明が成り立たない投資とは、判断の土台が違います。

また、当時読んだ競馬の本からも、情報を集めること、分からない勝負に参加しないこと、損失が続いたら規律を取り戻すことを学んだと語りました。株式投資でも、興奮を得るために次々と取引する姿勢を戒めています。

一連の経験を通じて勧めたのは、小さく始め、自分が理解できる対象を徹底して調べることです。成功した銘柄名をまねるより、買う前にどのような作業をしたかを学んでほしいという説明でした。

短期売買では、資金よりも規律が先に必要

法科大学院時代の話では、長期投資とは異なる短期売買の経験を紹介しました。クレイマーは現在の番組を、次第に長期投資を重視する方向へ変えてきたと説明しています。短期売買では、仕事をしながら価格を監視する負担に加え、情報や設備が充実した専門家との競争があるためです。

一方、情報の入手、注文の速さ、売買手数料の面では、個人にとって昔より便利になったとしました。それでも、取引しやすいことと、利益を得やすいことは別の問題として扱っています。

学生時代には、毎週一つの有力なアイデアを探す方針を取りました。決算発表や企業の重要な会合など、株価が動くきっかけを考え、会社の事業、買う理由、想定する変化を書き出していたそうです。両親へ送った投資の便りも、その考えを文章で説明する練習になりました。

何をきっかけに買い、いつ結果を確かめ、どこで取引を終えるか。これらを注文の前に決めることが、短期売買の条件だという説明です。単に株価が上がりそうだという期待だけでなく、その見方を他人へ説明できるかどうかを重視しました。

ところが、知人から50万ドルを預かると、その規律を崩してしまいました。多額の資金を急いで市場へ入れ、ほどなく約7万ドルを失ったといいます。自分の資金を少しずつ運用していたときの慎重さを、資金が増えた場面で失ったことが問題でした。

その後は、一度にすべてを投じず、残りを現金で待機させながら、一つずつ調査して取り組む方法へ戻しました。本人によれば、時間をかけて損失を取り戻せたそうです。ここでの教訓は、過去に当たった経験があっても、規模を急に大きくすると同じようには行動できないという点にあります。

短期の材料が外れたときに、急に長期保有へ切り替えて損失を正当化しないことも求めました。買ったときの目的と、保有を続ける理由を一致させるという話です。

Kimberly-Clarkの顧客が教えた、利益を伸ばす姿勢

ゴールドマン・サックスでは、顧客の同意を得て売買する仕事を通じて、投資の理由を相手に伝える重要性を学びました。事業を説明できなければ、顧客に納得してもらえません。値下がりした際も、追加購入する根拠があるのか、損失を確定すべきかを説明する必要がありました。

印象的だったのは、長期投資を希望する顧客へKimberly-Clarkを紹介した経験です。

Kimberly-Clark（KMB）：長期投資を短期の利益確定へ変えない例
顧客が1,000株を買い、株価が8ドル上昇したところで、クレイマーは売却を提案しました。ところが顧客は、長期的な成長を見込んで買ったのに、なぜ8,000ドルの利益で終わらせるのかと怒ったそうです。これらは当時の体験談で、現在の目標株価ではありません。

顧客は、長期保有を勧めながら短期間で売買させるのは、手数料を得るためではないかとまで問いただしました。クレイマーは厳しい指摘だったと振り返る一方、その後の上昇を見て顧客の判断から学んだと説明しています。

損失を抱えた短期売買を長期投資へ変えないことと同時に、うまくいっている長期投資を、目先の小さな利益だけで終わらせないこと。両方を守る必要があるという教訓です。何％上がったかだけでなく、当初の投資理由が今も続いているかを確認する姿勢につながっています。

自分を知り、同じ業界へ集中しすぎない

顧客の資産を考える仕事では、銘柄を選ぶ前に、本人の希望を聞く必要がありました。資産を守りたいのか、大きく増やしたいのか。値下がりにどこまで耐えられるのか。配当や債券の収入を重視するのか。クレイマーは、投資家自身もこうした問いに向き合う必要があるとしています。

分散の重要性も、失敗から学びました。当時の石油株が好調だったため、顧客も自分も関連銘柄へ傾きました。ところが原油価格が下がると、石油会社、掘削会社、関連サービス会社がまとめて打撃を受けました。同じ業界の複数銘柄を持っていても、共通の要因で一斉に下がることがあります。

この経験以来、意図的に分散を避けることはしなくなったと語りました。補足すると、分散は損失を完全に防ぐ仕組みではありませんが、特定の企業や業界への依存を抑える方法です。広く分散されたファンドを使う選択肢も、今回の番組で繰り返された考え方とつながります。

視聴者への回答：配当、目標株価、売却時の取得価格

番組では、投資の目的に関する相談にも答えました。子どものために20〜30年先を見据えて資産を残したいという質問には、S&P500などの幅広いファンドを支持しています。バークシャーへの好意は示しつつ、一社だけへ任せるより、分散された形を重視する回答でした。

退職後の資金を債券や定期預金へ移している視聴者には、債券は短い期間を選ぶ考えを示しながら、株式を減らしすぎないよう求めました。公益株も選択肢に挙げています。一方、1〜2年で収益を得たいという相談では、その短さではリスクが高いとして、短期の成果を約束するような提案を避けました。

終盤は、投資クラブのジェフ・マークスとともに質問へ回答しました。

含み損の配当株：配当を支える事業を確認
退職年齢でも成長株、配当株、債券の組み合わせを考える余地があるとしました。含み損だけで売却を決めるのではなく、利益やキャッシュフロー、配当の成長を確認する必要があります。クレイマーは、過去のFoot Lockerで配当への期待が崩れた経験も挙げました。同社は2023年8月、同年10月の支払い後に四半期配当を停止すると発表しています。
目標株価：将来利益と評価倍率を組み合わせる
マークスは、将来の利益を見積もり、過去の株価収益率などを参考に評価すると説明しました。利益率の改善やシェア拡大があれば、以前より高い倍率が妥当な場合もあるという見方です。Eli LillyやNVIDIAのような例では、数年先まで考える必要があるとしましたが、今回新しい目標株価を示したわけではありません。
一部売却時の取得価格：税務条件で答えが変わる
安く買った株から売るか、高く買った株から売るかという質問には、実現する利益や損失への影響を説明しました。米国の税務を前提にした会話であり、日本の口座へそのまま当てはめられません。米国でも、売却株式の特定には記録や確認などの条件があります。

今回の特集を通じてクレイマーが伝えたのは、資金や経験が増えても、基本を守り続ける必要があるということです。少額から続け、事業を調べ、自分の目的を確かめる。長期投資の成果を育てる土台は、日々の判断の積み重ねにあるという説明でした。

本記事は番組と公開資料の要約です。特定の金融商品の売買を勧めるものではありません。

出典・補足資料

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