3日で-14%の損切り！！　TOB期待の短期トレード大失敗から得た教訓

4847インテリジェントウェイブ。

この銘柄で、短期トレードを仕掛けました。

親会社によるTOBを期待した勝負です。
結果は、大失敗でした。
3日で-14%、15万円を失う損切りとなりました。

『イベント狙いの短期トレード』についての教訓を、ここに書き残します。

重なった決算日という『罠』

インテリジェントウェイブの親会社は、大日本印刷です。

老舗の大企業で、祖業の印刷は当然右肩下がりで、多角経営をしています。
子会社インテリジェントウェイブのビジネス領域である『情報セキュア』も、注力しています。

そして手元には、巨額のキャッシュが行き先を求めてうなっています。

そして、すでにインテリジェントウェイブの半分の株を保有しています。

子会社化への地ならしは、着々と進んでいるように見えました。

インテリジェントウェイブは、だれもが『TOB期待』を持って買う銘柄です。

そこに、奇妙な『イレギュラー』が発生しました。

親会社の本決算発表が、5月13日。しかも中計発表もあり。
普段は決算日を合わせないインテリジェントウェイブの決算発表も、5月13日。カレンダーの偶然ではないことは確認済。過去のデータを洗っても、このような一致はさせていませんでした。

「えーっ、親会社と決算日が一緒なんて絶対なんかあるじゃん、お祭り確定でしょ？狙い目すぎ〜😍ちょっと買っちゃおっかなー💖」

そう思うのが自然です。
株価は、その情報に反応して急騰しました。

私は、この時点でリスクを睨んでいました。

『インサイダーは、常にいる』
これが、株式投資の大前提です。

会社に入り込んでいるコンサル、システムの保守業者、その派遣社員。
重要な資料は、組織の隙間から必ず誰かの目に触れます。

今回のイベントは、関わる人間の数が多い。大日本印刷ほどの大企業となれば、このTOBが有るのか無いのか、未来を100パーセント知っている人間がいる。

そう考えると、『決算発表日の奇妙な重なり』が知れ渡りホルダーが大騒ぎすることなど百も承知で、そのさらに前から結末を知って動ける人間が、この世界のどこかに必ずいる。

そう考えました。
「単純に急騰に飛びつくのはリスクがある」と。

13時の大量売りが放った怪しい光

もし、「TOB発表がされない」となるなら。
イレギュラーで急騰した株価は、真実を知っている強者には、絶好の売り場になります。

様子を見ていると、奇妙な動きがありました。
急騰した日の、ちょうど13時00分。超大量の売り玉が、容赦なく降ってきたのです。

後場が始まって、出来高が集まる12時30分ではありません。なぜか時計の針が13時を指した瞬間に、問答無用で売りがぶち込まれて急落しました。

「え、なぜか13時に突然すっごい売り？怖〜い、これって悪いニュースの前触れなのかなぁ…？🥺💦」

しかし、私の思考は逆を向きました。

『わざわざ商いが薄いと分かっていて』
12:30ではなく、13:00に乱暴に売りをぶつけている。

本当にTOBがないと知っているなら、もっと静かに、高く売りたいはずです。せっかくの急騰を、自分からへし折る必要はありません。

これは、株価を意図的に押し下げたい人間の仕業？
恐怖を植え付け、一般の投資家をふるい落としたい？

もしくは、「TOBの幹事の証券会社が、大日本印刷から要請されて、こういうことをするケースがあるのかもしれない」と思いました。
こうすれば、発表まで株価が容易に急騰できなくなるからです。

つまり、この奇妙な売りのおかげで、なおさらTOBの真実味が増したのです。

ここで、勝負のトリガーを引きました。

TOBの確率は50パーセント。と見ました。

この銘柄をずっと観察してきたからこそ、強気に出られました。
いかにもTOBされそうな銘柄であることを知っているからです。

• 大日本印刷のキャッシュアロケーション戦略としても、簡単に言えば『カネ余り』は明白。『積極的な投資』は本音。

• インテリジェントウェイブは創業家の持ち株が9%。高齢なので、そろそろ考えてもおかしくない。

• 親会社から送り込まれている社長が、１ミリも才覚がない。『子会社化するために送り込まれた典型的な社長』に見える。

• 大日本印刷は、典型的なコングロマリット大企業、ガバナンス改革を教科書通りやるとすれば、『親子上場』は、解消が義務。

急騰したとはいえ、買値は1080円付近。
元の株価に戻って、さらに下に行って930円。
TOBが実現すれば1400円は期待できる。

利幅は320円、損失は150円。
TOB確率が40%でも見合う。と考えました。

今もって反省しても、焦って飛びついたわけではありません。
期待値は悪くないと考えて、買いを入れました。

冷酷な結末と消えない疑問

結果は、無残なものでした。

TOBの発表など、影も形もありません。
飛び出してきたのは、業績の『下方修正』という最悪の爆弾でした。

市場の期待は、一瞬で消し飛びました。
翌日の寄り付きで、すべての玉を投げ捨てました。

しかし、いまだに違和感が胸の奥で暴れています。

あの13時の大量売りは、一体なんだったのか？？

何を確信していれば、あのタイミングで、あれほどの強い意志を持って売れるのか？
既存の大株主なら、TOBの可能性を誰よりも知っているはずです。結果がわからない段階で、わざわざ荒いトレードコストを大量に払ってまで、そこまで売り急ぐほうが、無駄であり、危険なはずです。
しかも、なぜわざわざ目立つ売り方をするのか？

さらに、なぜ決算日をわざわざ親会社に合わせたのか。
理由が、まったく見えてきません。

イベント投資がサブにしかならない理由

「うわ〜、そんなプロの修羅場に素人が入ったら秒でカモにされちゃうじゃん、ひど〜い！😭💸」

その通りです。
株式市場は、『理解不能』なことが毎日起きる場所です。

今回のトレードを振り返っても、どこから反省していいか難しい。
それなりにロジックは通っていると思うのでなおさら反省しずらい。

ただ、それよりも。

イベント狙いのトレードを実際にやってみて気づいたことがあります。

イベント狙いトレードは、今まで書いてきたような『推理の巧拙』が論点ではない、と感じました。

それ以前にある『不可避的な限界』を感じたのです。

『特定のイベント狙いのトレード』は、構造的な欠陥がある

第一に、チャンスの絶対数が少なすぎます。

このレベルのチャンスに遭遇する回数が少ない。
しかも、どれだけ調べても、全財産を注ぎ込める勝負はできません。

なぜなら、他のトレード戦略との決定的に違うところがあります。
『インサイダー情報を持っている絶対強者』がいる、戦いだからです。

その人たちが『まさか』を強引に作り出せてしまう。
そうなれば、どれだけ理詰めしても、テールリスクが消せない。
となると、ロットにどうやっても限界がでる。

となると。
年間に得られるリターンの合計金額は、結構低い天井と感じました。

これは、意外なことに、モメンタムトレードや配当投資には、まったくない別次元の悩みです。
どれだけ上手になったところで、それを活かせる先に限界があるなら、最初から、やる意義が見いだせません。

第二に、経験値を貯めることができません。

回数がこなせないため、いつまで経っても技術が熟達しないのです。

ただでさえ再現性が低いトレードストラテジーなのに、回数もこなせない中で、腕を磨く必要がある。

結婚相手を探すプロって、いますか？
いませんよね？だって何度も経験できないからです。

イベント狙いのトレードは、毎日のように無数の情報を監視して、チャンスを何個も探せる専業投資家でなければ、人生を変えるほどのリターンは作れないと感じました。

もしくは仕組みを作って、システムや組織を使って実行できる機関投資家。

しかも、そういう人達にとっても、あくまで『数ある武器の一つ』として、サブに使うイメージを持ちました。

それを得意とするヘッジファンドが仕組みを作ってやる。そこに富裕層のオルタナ投資資金が集まる。
こういう形なら成り立つ。個人がこの手のトレードで何かするのは難しい。

今回の失敗で、結論が出ました。

そもそもチャンスが少ないので、無理やりチャンスと判断しがち。
経験値が永遠に不足したまま、インサイダーが全て支配する環境で戦う。
『まさか』がある以上、ロットにも限界がある。

圧倒的な勝ち筋が見えない限り、兼業投資家がイベント狙いの短期トレードに、手を出さないほうがいい。相当に期待値が高そうなケースをたまたま見つけたら、遊びのお金を入れてお小遣いにする程度。

もし『TOB期待』をうまく活用するならば、通常のエントリーにおける『加点要素』として、静かに使うだけにする。

それが、血を流して学んだ、教訓です。