急騰直前に売った、大失敗トレード。　妄信を消すための凡庸な教訓

『負けトレード』の反省記録です。

今回の記事は、検証中の内容です。
『確信的な知恵』をおすそ分けするレベルではありません。

私は、間違った教訓でもいい、とすら思っています。
何個も教訓を集めて、だんだんと自分に合っている教訓がわかってくる。

となれば、まず集めるしかない。

そんな、教訓を得ようとする悪戦苦闘の一例を、ここに書き残します。

１．エントリーは改善されている。

6062 チャームケアという銘柄を保有していました。
介護ホームの運営会社です。

1Qは、想定通りの好決算。
『週足チャート』の平均線を反転させるほど、株価が上昇。
『週足MACD』も、綺麗なクロス。

その時に、買いを入れました（下図1の大陽線）。

この1Qの手前で出来高が増加している期間続いていて、『トレンド反転に必要な出来高』もある。

『上がる条件を持っていて、実際に上がった株』を買う。
自分が練習してきた基本どおりのエントリーができました。

【教訓1】『上がった株を買う』は、自分に合っている。

上の図を見てわかる通り、週足の大陽線1本をみた後からでも、その後のアップトレンドに間に合います。

自分は、ピカピカ企業を安く買えているから、一度評価が好転すれば、長く強く（株価が）動くはず。

だから、自分は週足チャートにはっきり出るレベルのトレンドを掴める。

これを前提にしているトレードスタイルです。

となると。

『決算翌日の陽線1本で、すぐ割高寄天で終わり』という値動きの時点で、何をどう上手くやっても失敗です。そんな値動きに対しても勝てるように、設計してません。

『自分には、こういう強みがあるはずだ』。
という前提に立って、その強みを活かすトレードを実行する。

何かしらか仮説をもった方が、トレードに確信をもって動けます。

２．好決算を襲った『6連続陰線』

2Qも順調。1Q同様に上昇。

『自分の高評価』と『マーケットの高評価』。
これが一致してスムーズに株価が動く良い状況が続きました。

しかし、3Q決算の発表を前に、チャートが崩れ始めました（下図2）。

下落しているなかで、5月8日、3Q決算が発表されました。

通期計画に対する進捗率は83％に達していました。
月額ビジネスのため、解釈の余地なく順調な数字です。

しかし、現実は非情でした。

初日こそ陽線となったものの、翌日から売りが止まりません。
『6連続陰線』となりました。

「うそでしょ…なんで下がっちゃうの？😵💦こ、これは機関投資家の、ふるい落としってやつ！？🥺ここで耐えたら、爆益の未来が待ってるぅ‼️❓😰😫💦」

こういう『陰謀論的な焦り』は、あまり持たないタイプです。

下がる理由は、誰にも分かりません。
建築資材の高騰懸念、建設中断リスクかもしれない。
単純に、小型株が何もかも売られているトレンドかもしれない。
上方修正される決算なのに、されないから嫌だった！？

うーん、分からない。

 『マーケットは、究極的には分からないもの』。

分からない時は、「分からない」と声に出します。
そして、目の前の現象だけに集中します。

イメージするのは、『泣いてる赤ちゃん』です。

なぜ泣くのかを考えても、仕方がありません。
怒っても、始まりません。

ただ、抱っこして、静かに揺らす。

赤ちゃんが泣いている理由を調べてノイローゼになる人は株に向いていません。ギャン泣きする赤ちゃんに、笑顔で「よちよち😊」と平気で言い続けられる人が向いてます。

儀式として、週足1本は見届けて。
その翌週5/22（金）に売りました（下図3）。

とは言え、株価1200円で始まったトレンドで買って、1230円まで下がって売って、微益。
これが上がってる株を買う強さ。身動きが取れる余地が生まれるから、落ち着いて動ける。

３．『上方修正』という罠と、データの真実

売った翌営業日の5月25日。
チャームケアは『業績上方修正』と増配を発表しました。

ただし、この上方修正は、ホルダーであれば誰もが予想していた発表です。もともと売上予定があって、確定次第発表とアナウンスされていたものです。

しかし。

私は、この発表を見た瞬間、買い戻しました。

直近の体験が、頭をよぎったからです。

もう一つの主力株、7085 カーブスでの記憶です。
カーブスも、好決算には反応しなかったのに、予定調和の『上方修正開示』をトリガーに株価が跳ね上がりました。

アルゴやシステムトレードにとって、『開示発表』をトリガーにした方が、定性的な『好決算』より、システム的に扱いやすいからなんだろう。

「同じことが、また起きる」
根拠のない確信が、思考を支配していました。

けれど、その夜、冷静さを取り戻します。
最近のトレードが、明らかに荒れている。また、ぐちゃぐちゃな売買をしてしまうことになる。
そう自覚したので、翌朝の寄付にプラマイゼロで、ポジションを清算しました。

悲しいことに、その直後から、株価は急騰を始めました。

急騰前日に売る。
急騰直後に買い戻せたのに、すぐ手放してしまう。

結果だけ見れば、2連続で最悪のトレードです。

しかし。

「今振り返っても同じ行動をとるか？」
という問いを立てることで、『自分が繰り返したいトレード』を定着させてゆけるはずです。

この問いを立ててみると、やはり今みても、同じことをします。

1. 決算はよかったけど、マーケットは売り続けた。

2. 自分の見立てよりも、マーケットの意見に従う。

3. 週足1本見て、解釈の余地なく下落したチャートを見届けて、売る。

「上方修正に飛びつく」今後もこれを繰り返すべきか？

論点は、むしろこちらにあると考えました。

後日、40銘柄ほどの過去データを検証しました。
『上方修正開示』をきっかけに、週足レベルのトレンドが生まれる可能性。

意外にも、それは『五分五分』でした。
無反応のケースもあれば、材料出尽くしで下落するケースもありました。

【教訓2】『上方修正開示』だけを根拠に、ノータイムで飛びついても、期待値は高くない。

コンセンサスとのずれ、手前の決算内容など、別のニュアンスも掛け合わせて判断する必要があります。

もっというと、同じシチュエーションだと確信できる銘柄同士でも、反応は違いました。

結局は、自分のトレードスタイルの基本。
『マーケットの動き』を見てから追随するほうが、優位性がある、という結論でした。

【教訓3】 感覚的に正しそうでも、データで検証すると、固執するほどの優位性はない現象は結構ある。

感覚は、嘘をつきます。
データは、真実を語ります。

実は、今回の記事を書く前までは

『上方修正開示は、アルゴが使いやすいがゆえに、強いトリガーになる』
という記事を作ろうと考えていました。

しかし、たくさんの銘柄をチェックする中で、結論が変わりました。

『組まれているであろうロジック』を仮定してチェックしましたが、想定しているほど、反応に偏りは見られない、という結論になりました。

なんだか、すっきりしない結論だと思います。
しかし、時間をかけた分、『上方修正開示へのマーケット反応』について、より現実的な見解を持つことができました。

時間をとって、凡庸な結論にたどり着くことも、妄信や偏りを消すためには必要です。

４．反省まとめ

今回の失敗から得たのは、3つの教訓です。

１．上がった株を買うことで、失敗とはいえ、微プラスの失敗。やはり、追い風を受けてやるトレードは強い。

２．『上方修正開示』は、開示前の状況が似ている銘柄ですら反応が違うケースもある。開示＝トリガーという盲信は危険
「その後のマーケットの反応を見て、マーケットが同意しているならついていく」この、いつものやり方に徹した方が、まだ優位性がある。

３．直近の体験からイメージした見解は、必ずデータで検証する。時として、凡庸な結論を受け入れる。妄信を消し去る。

『上方修正開示』は、もう少し、役にたつ傾向と対策が作れそうな気もします。

しかし、こうやって教訓を集めておけば、その教訓を更新するときも、より確証を深めるときも、どっちにしたって無駄にはなりません。