連載第8回｜手法カテゴリ事典#5｜"ゴールドEAは儲かる"は本当か ― 全216本を「効率」で測ると二極化していた

前回までと、今回

事典では手法を「数字」で見てきました。今回は手法の最後の軸——対象市場。なかでも近年いちばん人気のゴールド（XAUUSD）／株価指数を扱います。

ゴールドEAの評判は、きれいに二つに割れています。「ゴールドは値幅があるから稼げる」と「ゴールドはボラが荒くて危険」。実データで測ると、そのどちらも外れていました。

ゴゴジャンのEA全5,141本から、ゴールド/指数を対象にした216本を抜き出し、メジャー通貨ペアの2,349本と並べて比べます。

まず前提：「利益額が大きい」という数字は、比べられません

ゴールドEAの商品ページは、利益額もDD金額も桁が大きく見えます。ですがその額面（推奨証拠金・利益額・DD金額）は、メジャー通貨ペアのEAと横並びで比較できません。ゴールドのボラティリティ（値動きの大きさ）が通貨ペアの数倍だからです。

実データで推奨証拠金の分布を比べると：

〔推奨証拠金：中央／上位5%／最大〕

• メジャーペア：中央74万円／上位5% 364万円／最大2.1億円

• ゴールド/指数：中央42万円／上位5% 702万円／最大6,817万円

面白いのは、中央値ではゴールドのほうがむしろ小さい（42万円 vs 74万円）のに、上位5%では約2倍に膨らむ（702万円 vs 364万円）ことです。分布の右の裾だけが極端に伸びている。

極端な例では推奨証拠金6,817万円・最大DD金額3,283万円（最大DD率33.7%）というゴールドEA（稼KING XAUUSD Gold Ver.2）があります。ちなみにこのEA、公開されているPFは0.97＝出品者自身が載せている成績ですら負け越しです。額面の大きさと中身の良し悪しは、まったく別物だとわかります。

• 左（推奨証拠金の分布・対数軸）：ゴールド/指数は分布が右に広く、そもそも桁がそろわない

• 右（最大DD率 × DD金額）：DD率（リスクの"割合"）が近い水準にあっても、DD金額（リスクの"額面"）は10倍以上ばらつく

「DD金額◯万円」「利益◯万円」という額面は、ボラ・レバレッジ・資金・通貨建て（円／ドル）でいくらでも変わります。ゴールドEAの利益額が大きいのは「優秀」だからではなく、値動きの振れ幅が大きいから当たり前なのです。

ではゴールドEAは「効率」で見るとどうなのか

額面が当てにならないなら、何で比べるか。効率＝年間利益 ÷ 最大DD です。この指標はロット倍率で約分されるので、レバレッジ・資金量・通貨建てに依存しません。ゴールドでもメジャーでも同じ土俵で比べられる、唯一の物差しです。

——ここまでは前回までの事典でも書いてきたことです。今回は実際に測りました。216本と2,349本、全部です。

〔効率（年間利益÷最大DD）の分布：メジャーペア → ゴールド/指数〕

• 下位25%：-0.27 → -0.35 … ほぼ同じくらい悪い

• 中央：+0.04 → -0.05 … ゴールドはマイナス圏に沈む

• 上位25%：0.64 → 0.83

• 上位10%：1.42 → 2.47

• 上位5%：2.16 → 5.06 … 2.3倍の開き

真ん中は劣るのに、上位だけが飛び抜ける。 これがゴールドEAの正体です。

「ゴールドは稼げる」と言う人が見ているのは上位5%の世界で、「ゴールドは危険」と言う人が見ているのは中央から下の世界。どちらも同じ市場の別の場所を見ているだけでした。

裏づけはもう一つあります。本連載の第3回で使った"堅実EA"の判定基準（PF1.2以上・勝率95%未満・最大ポジション5未満・損益比2.5倍以内・最大DD2〜40%・運用6ヶ月以上・直近で崩れていない）を当てると——

• ゴールド/指数：216本中10本（4.6%）

• メジャーペア：2,349本中154本（6.6%）

ゴールドのほうが、堅実基準を通りにくい。 平均的な出来は、やはり良くありません。

「振れ幅が大きい市場」は、EAの出来不出来を増幅する

なぜ二極化するのか。理屈はシンプルです。ボラティリティは利益もDDも同じだけ拡大するので、それ自体では効率（利益÷DD）を上げも下げもしません。効率を決めるのはロジックがその値動きを捉えられているかどうかだけです。

つまりゴールドは、手法が噛み合っていればメジャーより大きく報われ、噛み合っていなければメジャーより深く沈む。振れ幅の大きさは、EAの出来不出来をそのまま増幅する拡声器のように働きます。

だから「ゴールドだから儲かる／危険」という問いの立て方自体が間違いで、ゴールドEAは"選別の精度"がそのまま結果に出る市場、というのが正しい理解になります。銘柄選びではなく、EA選びの精度が問われるということです。

リスクは「額面」だけでなく「割合」でも高い

もう一つ、額面の話に隠れがちな事実があります。ゴールドはDD率（割合）でも高いのです。

• 最大DD率の中央値：ゴールド 30.1% ／ メジャー 25.6%

• 上位5%（悪いほう）：ゴールド 47.8% ／ メジャー 40.4%

「額面が大きいだけで、リスクの割合は同じ」ではありません。割合で見てもゴールドのほうがリスクが高い。ここは正確に押さえてください。

そして、これが「薄い資金で回すと事故る」の正体です。推奨証拠金に対して最大DD金額がどれだけの割合を占めるかを計算すると（この比率は同一口座内の金額比なので、円建て/ドル建てに影響されません）：

• ゴールド/指数：中央値 38.0%（上位10%では49.7%）

• メジャーペア：中央値 31.6%（上位10%では42.3%）

出品者が「これだけ入れてください」と言っている推奨証拠金どおりに入金しても、ゴールドEAは中央値で4割近くが一度は消える計算です。推奨額ギリギリで動かせば、平常運転でも証拠金維持率が危険域に入りえます。加えてゴールドは指標発表時などにスプレッドが大きく開くため、この見積もりはむしろ楽観的な側です。

堅実基準を通ったゴールドEA 10本

参考までに、216本のうち堅実基準を通過した10本を挙げます。「ゴールドで選ぶならこの狭い範囲から」という母数の小ささを実感してもらうためのリストです。

効率の上位3本（PF／最大DD率／効率）

• Gold Trading Sweep … PF1.84／DD7.2%／効率6.22

• MAMAForce55X5/4 for Gold Trading … PF1.75／DD11.1%／効率4.85

• ゴールド雷神（Gold Raijin EA）MT5用 … PF1.55／DD11.6%／効率2.96

残る7本（PF／最大DD率）

• GoldenCross_USDJPY … PF1.27／DD19.0%

• Gold Rush Break … PF1.21／DD9.5%

• ビッグゴールド … PF1.24／DD15.2%

• GoldSurge（国内口座対応・GOLD専用EA）… PF1.36／DD25.4%

• GoldenEAST … PF1.32／DD29.2%

• Alpaca XAUUSD for MT4 … PF1.23／DD31.0%

• US30 スキャルピングマスター … PF1.39／DD8.1%

※PFと最大DD率は、出品者がゴゴジャンの商品ページで公開している数字です。効率は当メディアが独自に計算した指標なので、ここでは上位3本ぶんのみ載せています。残り7本の効率と、堅実EA全261本ぶんの詳細（週別勝越率・破産確率・SL有無・推奨資金比の年利益/DDなど全45項目のCSV）は、有料記事に収録しています。
→ 【保存版】ゴゴジャンEA｜"ほったらかし運用"の本命40本＋堅実261本リスト

※これは「買うべき10本」ではなく、基準を通ったのがこれだけしかないという事実の提示です。フォワード（デモ）成績にもとづく候補であって、将来の利益を保証するものではありません。

結論

• 「利益額が大きい＝優秀」は誤り。ゴールドの額面が大きいのはボラが数倍だから当たり前で、メジャーEAと横並び比較できない

• 効率で測ると二極化していた。中央値はメジャーに劣る（-0.05 vs +0.04）のに、上位5%は2.3倍（5.06 vs 2.16）。堅実基準の通過率も4.6% vs 6.6%と低い

• ボラは効率を上げも下げもしない。利益とDDを同じだけ拡大するだけ。だからゴールドはEAの出来不出来を増幅する市場であって、「ゴールドだから儲かる/危険」ではなく選別の精度が全て

• リスクは割合でも高い（DD率 中央30.1% vs 25.6%）。推奨証拠金どおり入れても中央値で38%が一度は消える＝薄い資金で回さない

ゴールドは「素直に儲かる市場」でも「触ってはいけない市場」でもありません。当たりと外れの差が、他のどの市場より大きく開く市場です。だからこそ、額面ではなく効率で選別する意味が、いちばん大きくなります。

この検証の限界

• 効率の年換算には、運用期間の粗い推定値（6／12／24ヶ月の区分）を使っています。 全EAには月別成績が付いていないためで、個々のEAの効率は誤差を含みます。分布の比較には十分ですが、個別EAの効率を絶対値として受け取らないでください

• ゴールド/指数の判定は、商品名（XAU・GOLD・ゴールド）と手法タグ（インデックスその他）で行っています。名前に銘柄を書いていないゴールドEAは取りこぼしています。また株価指数のEAを含むため、有料記事のCSV（対象銘柄を通貨ペア単位で分類）で「GOLD」に該当する本数とは一致しません

• すべてゴゴジャン公開のフォワード（デモ運用）成績にもとづきます。実口座はスプレッド・スリッページのぶん下振れします。とくにゴールドはこの差が出やすい市場です