【9/24日本株】半導体は復活。でも寄りでは買わないで！（3連休明けの大幅上昇スタートの取りかた）

日本株が3日間休んでいる間に、海外市場ではかなり大きな変化が起きました。

結論から言います。

しかし同時に、

9月24日の寄り付き直後に新規で買うリスクも大きく上がっています。（寄り天になる可能性も高いです。）

一見すると矛盾しています。

でも、今の相場で一番重要なのはここです。

上方向へ進む可能性は高まった。

しかし、

今の価格から買った場合の損益バランスは悪化した。

ということです。

9月24日は、

「半導体を買うかどうか」

を考える日ではありません。

3日間で積み上がった上昇を、日本市場が本当に受け止められるのか。

そこを確認する日です。

まず前提。日本株の現物価格は9月18日で止まっています

9月21日から23日まで、東証の現物市場は休場です。

一方、大阪取引所では3日とも先物・オプションの祝日取引が行われています。

つまり現在は、

日本株の個別銘柄の最新価格は9月18日のまま。

その上に、

米国株
半導体株
金利
為替
原油
日経平均先物

の3日分の変化だけが積み上がっている状態です。

したがって、この記事も通常の「今日の日本株分析」ではありません。

正確には、

9月24日寄り付き前の考察

として読んでください。

9月18日時点では、日本株全体はまだ強くなかった

9月18日の日経平均は+1.38％。

しかしTOPIXは-0.07％。

私がTradingViewで追っている東証全体の「値上がり銘柄の広がり」も42.4％でした。

これは、

市場全体の半分以上の銘柄が強かったわけではない

ということです。

つまり、

日本株全体が一斉に上がる相場ではなかった。

上昇を牽引していたのは、主にAI・半導体です。

この時点で私の判定は、

市場全体＝物色先が短期間で入れ替わる相場

そして半導体については、

第4段階：再び上昇が加速し始める局面

としていました。

ただし、この時点ではまだ「暫定」です。

なぜなら9月18日の上昇だけなら、

という反論を消せなかったからです。

ところが、その後の3日間で状況が変わりました。

日本が休んでいる間に、米国半導体株が止まらなかった

米国の半導体株指数は、

9月18日　+2.78％

9月21日　+4.29％

9月22日　+1.87％

と3営業日連続で上昇しました。

9月18日の日本半導体株上昇のあと、

米国半導体が失速しなかった。

むしろ加速しています。

NASDAQも9月22日に27,244.28で取引を終え、過去最高値を更新しました。

このため私は、

「9月18日の日本半導体上昇は1日だけの買い戻しだった」

という可能性をかなり下げました。

現在の判定は、

海外市場ではかなり確認できた。

あとは9月24日の日本市場で確認する。

という状態です。

ただし、ここで一番危険な勘違いが起きます

「半導体が本当に復活したなら、9月24日に買えばいい」

と思うかもしれませんが、これは違います。

むしろ私は、

9月24日の寄り付きは以前より買いにくくなった

と考えています。

理由は先物です。

9月22日のCME日経225先物は、

円建て66,970円。

9月18日の大阪取引所終値65,100円と比べると、

約1,870円上です。※現時点では今晩の米国の動きはまだ入っていません。

日本市場が3日間休んでいる間に、

AI株上昇
↓
米国半導体株上昇
↓
NASDAQ最高値
↓
日経平均先物上昇

まで進みました。

9月24日の日本株は、その3日分を一気に価格へ織り込む可能性があります。

だから、

半導体復活

と

9月24日の寄り付きが良い買い場

は全く別の話です。

今の相場を一言で表すなら

です。

これが今回一番伝えたいことです。

強いから買う。

上がりそうだから買う。

米国が上がったから買う。

このレベルで9月24日の寄り付きに飛びつくなら、分析している意味がありません。

大量の好材料は、すでに先物価格へかなり織り込まれています。

必要なのは、

「さらに買いたい人が残っているのか」

↑この確認です。

9月24日の本当のテーマは「大幅上昇スタートを吸収できるか」買い手がまだいるのかを確認します。

仮に半導体株が大きく上昇して始まったとします。

重要なのは、

高く始まったこと自体ではありません。

私はその後を見ます。

例えば、

大幅高で寄り付く

↓

最初の利益確定売りが出る

↓

VWAP付近で下げ止まる

↓

寄り付き後の安値を更新しない

↓

30〜90分後に再び高値を取る

この形になれば、

半導体は、

一時的な人気ではなく、継続的に資金が入りやすい主役テーマ

へ一段格上げできます。

ここで出てくる「VWAP」とは、

その日に市場参加者が平均してどのあたりの価格で売買したかを見る目安

です。

株価がVWAPより上にいるなら、

「その日の買い手が比較的優勢」

と考えることができます。

逆に、

大幅高で寄り付く
↓
そこが高値になる
↓
VWAPを割る
↓
9時30分〜10時にも安値更新

となるなら、

米国がどれだけ強くても、

日本の半導体はまだ

短期間で資金が出入りする相場

の可能性があります。

9月24日は非常に情報量の多い日です。

半導体の中でも全部同じではない

9月18日のTradingViewの記録を見ると、内部にもかなり差があります。

ここで使う「相対的な強さ」とは、

TOPIXなど市場全体と比べて、その銘柄がどの程度強いか

を見る指標です。

東京エレクトロン

20日間で見ると、TOPIXに対する相対的な強さはまだ-2.74％。

しかし、

改善幅は+6.58ポイント。

今回見ている主要4銘柄の中では、改善速度が最も速い。

私は、

再加速

と見ています。

絶対的に強いかどうかより、

弱かった銘柄が猛烈な速度で改善している

ことに注目しています。

キオクシア

20日間の相対的な強さは、ほぼゼロまで回復。

25日移動平均線も回復。

9月18日は+9.4％。

これも第4段階です。

ただし問題があります。

値動きが非常に大きい。

方向を当てても、

エントリー価格を間違えると損をする典型的な銘柄です。

「強いから買う」ではなく、

どこまで過熱を消化してから入れるか

を優先します。

アドバンテスト

9月18日は+5.99％。

一方で、

20日間のTOPIXに対する相対的な強さはまだ-11.24％。

つまり短期では強烈に戻していますが、

中期ではまだ完全に強さを取り戻したわけではありません。

これを、

まだ弱い

と見ることもできます。

逆に、

これからさらに修復する余地がある

と見ることもできます。

ただし、

「まだ上がる余地がある」

ことは、

「寄り付きで買ってよい」

という意味ではありません。

ディスコ

20日間の相対的な強さは-15.07％。

4銘柄の中では株価の改善が最も遅い。

現在は、

第3段階から第4段階へ移れるかを見る位置

です。

9月24日にディスコまで資金が回れば、

半導体の中でも上昇銘柄が広がっていることを確認できます。

逆に、

アドバンテストや東京エレクトロンだけ強く、

ディスコが弱いなら、

まだ一部銘柄だけが買われている可能性があります。

ここは重要です。

次に見たいのは「電線」

半導体はすでにかなり上がっています。

だから次に面白いのは、

まだ大きく上昇していない元リーダー銘柄

です。

その候補が電線です。

古河電工

9月18日時点で、

20日間のTOPIXに対する相対的な強さは+1.58％。

さらに25日移動平均線近辺です。

私は現在、

第3段階

と見ています。

4,000円台を再び取り戻して定着できれば、

次の上昇段階へ進む候補です。

フジクラ

20日間の相対的な強さは-6.76％。

ただし改善幅は+1.61ポイント。

私は、

第2段階後半から第3段階へ移れるかを見る位置

と考えています。

住友電工

20日間の相対的な強さは-5.06％。

一方、改善幅は+4.22ポイント。

改善速度は悪くありません。

つまり、

半導体

すでに大きく動き始めた

電線

これから動き始めるかを見る

という違いがあります。

9月24日に半導体から電線へ資金が広がるなら、

AI関連だけではなく、

AIインフラ関連全体へ買いが広がっている

可能性があります。

外部環境はかなり追い風。ただし懸念点もあります

まずVIX。

これは一般に、

米国市場の不安心理を示す指数

として使われます。

数字が高いほど市場の警戒感が強く、

低いほど投資家がリスクを取りやすい状態とされます。

9月22日は14.21まで低下しています。

かなりリスクを取りやすい環境です。

さらに9月23日午前にはWTI原油が一時90ドルを割り込みました。

これは短期的には、

資源株には逆風。

一方で、

原油下落
↓
インフレ懸念低下
↓
長期金利上昇圧力の低下

につながる可能性があります。

以前から見ている、

資源株からハイテク株へ資金が移る流れ

とは整合的です。

ドル円も日本株には追い風

9月23日午前のドル円は、

157円台半ば。

日銀が利上げしたにもかかわらず、

円安水準が続いています。

輸出大型株には支援材料です。

ただし円安がさらに急激に進めば、

為替介入への警戒が強まります。

したがって、

円安だから日本株は安心

と単純に考えるのも危険です。

それでも全面強気にしない理由

米10年国債利回りです。

9月23日午前も約4.96％。

9月18日には一時5％を超えました。

これはかなり高い水準です。

AI期待が強いため、

今のところNASDAQや半導体株は高金利を無視して上昇しています。

しかし、

高金利そのものが消えたわけではありません。

今のハイテク株上昇は、

状態です。

もしこの関係が逆転すれば、

高く買われている半導体株ほど、

急激に売られる可能性があります。

だから私は、

強気と安全を混同しません。

9月24日、私が最初に見るもの

9時00分の株価だけでは判断しません。

本当に重要なのは、

9時15分〜9時45分です。

この時間帯に、次のように見ます。

（強い）日経平均高く始まった後も維持する
（弱い）高く始まった後に失速する

（強い）TOPIXプラスマイナス値上がり銘柄の割合60％以上
（弱い）45％前後以下

（強い）半導体主要4銘柄3銘柄以上がVWAPより上にいるか
（弱い）半数以上がVWAPより下

（強い）寄り付き後の安値更新しない
（弱い）安値更新電線株買いまで波及しない

特に重要なのが、

値上がり銘柄の広がり

です。

仮に、

日経平均 +2％

でも、

市場全体では値上がり銘柄が45％しかないなら、

私は買いを増やしません。

それは、

指数だけが上がっている相場

だからです。

一方、

日経平均 +2％

TOPIX +1％

値上がり銘柄 70％

まで出てくるなら話は変わります。

そこで初めて、

半導体中心の上昇が、日本株全体へ広がっている

と判断できます。

ポジションサイズも同じ考え方です

9月24日寄り前の段階で、

いきなり大きく買うのは合理性はありません。

弱いからではありません。

強すぎて価格が上に飛んでいる可能性があるからです。

私なら、

積極的に動かす資金はまず20〜30％程度。

そして9時15分〜9時45分に、

値上がり銘柄の割合が60％以上。

TOPIXがプラス。

半導体主要4銘柄のうち3銘柄以上がVWAPより上。

半導体が業種別でも最上位クラスの強さ。

寄り付き後の安値を更新しない。

ここまで確認できれば、

40〜60％まで増やすことを検討します。

逆に条件が揃わなければ増やしません。

重要なのは、

「強気だから大きく張る」のではなく、「確認できた分だけリスクを増やす」

ことです。

今一番危険なのはFOMO
焦って高値掴みすることです。

9月24日の朝、

半導体株が+5％、+7％、+10％で始まる可能性があります。

その時に、

「やっぱり半導体だった」

「持っていない」

「まだ上がるかもしれない」

となる。

これが一番危険です。

FOMOとは、

上昇に乗り遅れることへの焦り

です。

海外市場が3日間上昇したということは、

こちら側から見れば強気材料です。

しかし別の見方をすれば、

3日分の含み益を持った参加者が、日本市場の寄り付きで利益確定する可能性がある

ということでもあります。

新規で買う人は、

その利益確定売りを受け止める側になります。

だから私は、

寄り付き直後の強さではなく、利益確定売りを吸収した後の強さ

を確認してから買います。

ここには大きな違いがあります。

現在の市場環境

9月18日時点と比べて、

一番変わったのは、

半導体復活の確率が一段上がったこと。

これはかなり大きな変化です。

米国半導体株は3日連続上昇。

NASDAQは最高値。

市場の不安心理を示すVIXは14台。

日経平均先物も大幅高。

外部環境だけを見るなら、

半導体に対して弱気になる材料はかなり減りました。

しかし、その結果として新しい問題が生まれました。

過熱感があること。

そして、

大幅上昇スタート。

だから投資判断の段階が変わっています。

9月18日までは、

を見ていました。

9月24日は違います。

を見ます。

前提が変化したのです。

9月24日の一行要約

業種別＝半導体はかなり強い。

買い場＝寄り付き直後はむしろ危険。

9月24日は、

9時00分で答えを出しません。

9時15分。

そして9時45分。

この2回で、

3日間の海外上昇を日本市場がどう消化したのかを確認します。

強ければ、

確認してから買えばいい。

弱ければ、

買わなければいい。

寄り付きですべてを取りにいく必要はありません。

最初の利益を逃してでも、大幅上昇スタート後の急落を避ける。

現在の環境では、その方が期待値と損失管理の両面で合理的だと考えています。

※本記事の日本株個別銘柄・相対的な強さ・値上がり銘柄の広がり等は、2026年9月18日終値を基準としたTradingViewの記録を使用しています。9月21〜23日は国内現物市場が休場のため、日本株現物について9月23日の価格データは存在しません。

※海外市場、先物、為替、金利等は2026年9月23日午前までに確認可能な情報を反映しています。

※本記事は私自身の市場分析・売買判断プロセスを整理したものであり、特定の金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。