US政府閉鎖状態って続いてますよね？(-。-)y-゜゜゜

2025年11月1日 15:58

米中首脳会談が開催されました。

今回の合意は、トランプ氏の2期目において中国が交渉上、より強い立場にあることを浮き彫りにした。事実上、米国は人工知能（AI）向け半導体などの先端技術輸出規制と、中国のレアアース規制とを交渉上リンクさせることを受け入れた形だ。ワシントンの対中強硬派の中には、これを危険なラインを越える行為だと見なす向きもある。

　　中国と先端技術分野に詳しいクリス・マグワイア氏は「中国によるレアアース規制は重大なエスカレーションであり、米国に追加規制を思いとどまらせようとする狙いがあった。そして米国は反撃する代わりに、自らの規制を緩和することに合意してしまった」と述べた。同氏はバイデン政権下で国家安全保障会議（NSC）に所属し、今夏まで国務省に勤務していた。

　　マグワイア氏は「こうしたことがこれまでに起きた記憶はなく、極めて危険な前例になる」と語った。今回の合意は新たな規制をめぐる1年間の「停戦」とも言える内容であり、米国の措置は対象が限定的なため、効果を維持するには頻繁な見直しが必要となるとし、その結果、「この合意は米国よりも中国に有利に働く」と指摘した。

Bloomberg記事より

米中首脳会談が無事開催されました。世間の評価は「中国に有利な結果になった。」というメディアが多いのですが、経済大国の2国のトップが直接会話する機会が予定通り実現したという事は、世界経済にとってとても良いことであったと思います。

気になるニュース

中国財政省が公表した新規定によると、11月1日から小売業者は、上海黄金取引所で購入した金を販売する際に付加価値税（VAT）を控除できなくなる。金地金や延べ棒などの投資用商品と、宝飾品などの加工品の双方に適用されるとした。

Bloomberg記事より

記事を読んではっきりと理解できなかったので、日本の消費税10%と同じように買うときにVATがプラスされて払うが、売る時にVAT分を含めて返ってくるのかな？っと思ったら違いました・・・(-。-)y-゜゜゜

■ChatGPT先生による解説です。

結論から言うと「日本と同じ条件になった」と見るのは違います。
理由を分けて説明します。税の仕組みがそもそも違う
日本：最終消費に一発で10%かける“消費税”。事業者は仕入税額控除できますが、あなたが店頭で買うときに見るのは常に10%です。(国税庁)
中国：段階ごとにかける“付加価値税（VAT）”。本来は「仕入で払ったVATを、売るときのVATから引ける（控除できる）」のが前提です。
今回の中国の変更が狙っているところ
2025-11-01付の財政部・税務総局の公告は、上金所・上期所で取引する「標準黄金」は取引所側では免税にするが、控除に使えるインボイス（増値税専用発票）を出させないという内容です。これだと、その金を仕入れて小売する側は売るときにかける13%を自分で丸ごと負担する形になり、ブルームバーグの「控除できなくなる」という説明と整合します。(nbd.com.cn)
つまり「税をゼロにした」のではなく、「上流を免税化したうえで、下流の控除を切った」ので、実効負担はむしろ重くなり得ます。ここが日本の10%と違うところです。
中国で何％か
中国の標準のVAT税率は 13% です（物品の販売にかかる基本レート）。金や宝飾品もこの13%帯に入る扱いです。(China Briefing)
ただし今回の公告の細部では、取引所が出す“普通発票”に対しては6%だけ控除してよいとする行もあり、プレイヤーによって実効税率が13%未満に見えるケースはあります。けれど、あなたが引用したブルームバーグの文脈――「小売業者は控除できなくなる」――に一番近いのは、13%を控除なしで負担するパターンです。(jwview.com)
日本の10%と並べるとこうなります
日本：購入価格 × 10% → それで終わり。
中国（今回の後）：販売価格 × 13% ＋（仕入で引けない分） → 小売がそのまま価格に乗せるので、消費者が見る上乗せは10%より重くなる方向です。
したがって「日本と同じ条件になった」と評価すると、3ポイント分（10% vs 13%）だけでなく、**控除が切られているぶんの“二重課税っぽさ”**を見落とすことになります。

要するに、日本：10%で完結
中国：名目13%、しかも控除が切れているので実効は13%以上になり得る
という整理で見ておくのが妥当です。

ChatGPT先生

どうやら中国では金が購入しづらい方向へのシフトという事で…最近バブル傾向が見られた貴金属買いの動きを抑制する意図が垣間見れます。上がり過ぎたゴールド投資の熱気を冷ますことになりそうですね。

投資主体別売買動向の定点観測

さて、週末となりましたので、市場全体の動向を振り返ってみましょう。
「投資主体別売買動向」は、日本取引所グループが発表するデータで、日本株市場の売買動向を把握する際に役立つ重要な指標です。

海外投資家：主に外国の機関投資家やヘッジファンド
個人投資家：現金取引と信用取引に分かれる
投資信託・信託銀行：年金や企業年金の運用を担当
証券自己：証券会社による自己売買の動向

10月第4週、日経平均は+3.61%と大きく上昇しました。注目は「海外勢」と「証券自己」が買い姿勢であったのに、「個人(現金)」は売りだった点です。高市相場で世の中盛り上がっていると思うのですが、個人投資家は売りなんですねぇ…利確しているんですかねぇ…この後5万円を超えることを知っている立場から見るともったいないですねぇ…(*'▽')

米国債10年金利・原油価格・金価格の定点観測

4月から米国債10年金利、原油価格、金価格の3点の動きを注目しています。
■米国債10年　利回り
　4月11日(金) 4.49%
　4月18日(金) 4.32%
　4月25日(金) 4.24%
　5月2日(金) 4.31%
　5月9日(金) 4.38%
　5月16日(金) 4.48%
　5月23日(金) 4.51%★
　5月30日(金) 4.40%
　6月6日(金) 4.51%
　6月13日(金) 4.40%
　6月20日(金) 4.38%
　6月27日(金) 4.28%
　7月4日(金) 4.35%
　7月11日(金) 4.41%
　7月18日(金) 4.42%
　7月25日(金) 4.39%
　8月1日(金) 4.22%
　8月8日(金) 4.28%
　8月15日(金) 4.32%
　8月22日(金) 4.25%
　8月29日(金) 4.23%
　9月5日(金) 4.07%
　9月12日(金) 4.06%
　9月19日(金) 4.13%
　9月26日(金) 4.17%
　10月3日(金) 4.12%
　10月10日(金) 4.03%
　10月17日(金) 4.01%
　10月24日(金) 4.00%
　10月31日(金) 4.08% (利回り上昇)

■原油価格
　4月11日(金) $61.5
　4月18日(金) $64.68
　4月25日(金) $63.02
　5月2日(金) $58.29
　5月9日(金) $61.02
　5月16日(金) $62.49
　5月23日(金) $60.93
　5月30日(金) $60.76
　6月6日(金) $64.58
　6月13日(金) $72.98
　6月20日(金) $73.84★
　6月27日(金) $65.52
　7月4日(金) $66.49
　7月11日(金) $68.45
　7月18日(金) $67.34
　7月25日(金) $65.19
　8月1日(金) $67.27
　8月8日(金) $63.88
　8月15日(金) $62.80
　8月22日(金) $63.66
　8月29日(金) $64.01
　9月5日(金) $61.87
　9月12日(金) $62.69
　9月19日(金) $62.68
　9月26日(金) $65.72
　10月4日(金) $60.88
　10月10日(金) $58.90
　10月17日(金) $57.54
　10月24日(金) $61.50
　10月31日(金) $60.98 (価格低下)

■金価格
　4月11日(金) $3255.4
　4月18日(金) $3341.3
　4月25日(金) $3298.4
　5月2日(金) $3257.0
　5月9日(金) $3344.0
　5月16日(金) $3187.2
　5月23日(金) $3365.8
　5月30日(金) $3330.1
　6月6日(金) $3346.6
　6月13日(金) $3452.8
　6月20日(金) $3400.7
　6月27日(金) $3302.3
　7月4日(金) $3346.5
　7月11日(金) $3364.0
　7月18日(金) $3358.3
　7月25日(金) $3,335.6
　8月1日(金) $3,415.9
　8月8日(金) $3,491.3
　8月15日(金) $3,382.6
　8月22日(金) $3,418.5
　8月29日(金) $3,530.7
　9月5日(金) $3,653.3
　9月12日(金) $3,686.4
　9月19日(金) $3,705.8
　9月26日(金) $3,809.0
　10月3日(金) $3,908.9
　10月10日(金) $4,000.4
　10月17日(金) $4,213.3★
　10月24日(金) $4,137.8
　10月31日(金) $4,013.3 (価格下落)

今週はFOMCが開催された結果、米国債10年利回りが少しながら上昇しました。12月の利下げが再び確度が低くなった関係での影響だと思います。世界情勢の動きもありますので原油価格や金価格の動きも気になるところです。(*'▽')

来週に向けての展望

今週の怒涛の世界的なイベントは無事に通過できましたので、来週からは各企業の発表する決算に注目が戻るものと思います。日本も大手企業の決算が来週に予定されていますので、毎日保有銘柄の決算を確認して過ごすことになりそうです。(^_-)-☆