FXという戦場の現実と、それを知ってもなお戦い続けるトレーダーは美しい①

１．FXという戦場のおさらい

（１）リテールFX（個人投資家のFX）

• 2025年第2四半期時点で、IC Marketsが月間平均取引高1兆3,570億米ドルを記録し、世界トップのリテールFXブローカーとなっています。

• 日本の店頭FXの月間取扱高は1,000兆円を超える規模で推移しています。

• リテールFXにおける世界標準プラットフォームはメタクオーツ社のMT4/MT5であり、FX取引プラットフォーム市場で約45.8%、取引量で85～90％のシェアを占めていると推計されています。

• アジア市場（特に初心者層）ではMT4の支持が依然として強い一方、欧米や大口トレーダーの間ではMT5移行が加速しています。

（２）FXブローカーの仕組み（全体）

①プライムブローカー

• インターバンクレートで顧客に交換レートを提供するためには、FXブローカーはインターバンクに参加している金融機関から各通貨の交換レートや交換可能なボリュームの提供（流動性：リクイディティ）を受ける必要があります。

• インターバンクに参加する金融機関を、主要な（プライム）という意味から「プライムブローカー」と呼び、これらはそれぞれに異なる交換レートを持っています。

②アグリゲーター

• 各プライムブローカーの交換レートや受注可能な板情報を集約し為替ブローカーに提供する事業体が登場。それを集合するという意味から「アグリゲーター」と呼びます。

• ECNアグリゲーター（Electronic Communications Network）：
  為替ブローカー等からの注文を受けオンライン上にできあがった独自市場

• PoPアグリゲーター（Prime to Prime）：
  アグリゲータ自身の信用枠を為替ブローカーに与え、その範囲内で取引を提供するPoP（Prime to Prime）というビジネスモデル

③為替ブローカー
私達のよく知るFX業者。

• 国内だとGMOクリック証券、外為どっとコム、みんなのFX、GMO外貨、ヒロセ通商、楽天、OANDA、FXTF、外為ファイネストなどなど

• 海外だとXM Group、Exness、IC Markets、IG Groupなどなど

２．VDP（Virtual Dealer Plug in）

（１）そもそも為替ブローカーにおけるディーラーとは？

• ディーラーとは？これを誤解を恐れずに端的に言うと取引の「呑む／呑まない」を決定する人

• 良く言えば人（ディーラー）がやっていたことをプログラムに置き換えて自動化する。悪く言えば個人投資家が負けるように自動化する。

• そもそもブローカーとは、売買の当事者ではなく売り手と買い手の間に入って取引を成立させる「仲介人」でありビジネスで言うと卸売業者になります（カバー先から仕入れ、顧客に売る）。

（２）VDP（ヴァーチャル・ディーラー・プラグイン）

昔から多くの顧客から言及・糾弾されてきたVDP。これは噂でも幻でもなく本当に実在しています。

VDPは、手動で実行されるシンボルグループのディーラーの動作を完全または部分的にエミュレートすることを目的としています。このプラグインは以下の機能を実装しています。

• クライアントのリクエストを最大5秒の実行遅延で確認しリミット&ストップレベルおよびフリーズレベルの再チェックを行う

• 保留中の注文の処理、起動、停止トリガー、停止

• Instant Execution（即時実行）注文要求の確認で、許容されるスリップ数調整が可能→※指定されたスリッページの限界まで滑らせるということ

• 価格ギャップを監視し、保留中のBUY STOPやSELL STOP、そして建玉のストップ注文は顧客の指定価格ではなくギャップ価格で約定させる

• ニュース時間の事前設定リストに従ってリミット&ストップレベルおよびフリーズレベルを自動的に上昇させる

• ニュース受信中に保留中の命令を無効化（設定、修正、削除）する

• 本物のディーラーと並行運用。このモードでは事前設定レベルを超えないリクエストのみが処理される

いまいちイメージできない？
では、VDPの設定画面から具体的に何ができるのか？を見ていきましょう。

• Delay（遅延）【1〜5秒、0:無効】
  リクエスト実行の遅延。遅延がゼロの場合は、プラグインが無効化されリクエストを処理しないことを意味する。遅延がゼロを超える場合は、プラグインが有効化されてリクエストを処理していることを意味する。
  実際の遅延は1秒短くなる恐れがある。例えば遅延が5秒と指定されている場合、4〜5秒以内にクライアントに確認が送信される。

• Virtual Manager Account（バーチャルマネージャーアカウント ）
  バーチャルディーラーが代理するマネージャーの口座番号

• Groups（グループ）
  バーチャルディーラーによって処理されるグループ。
  グループはテンプレートを使ってリストできる。
  例） demo* - 全てのデモグループ、!real* - リアルグループを除く全てのグループ、demoforex- usd、demoforex-jpy - それぞれdemoforex-usdとdemoforex-jpyという名前のグループ。

• Symbols（シンボル）
  VirtualDealerが処理するシンボルの一覧。
  シンボルはテンプレートを使ってリストできる。
  例） USD* -USDで始まる全てのシンボル。!SILVER,!GOLD,* - 金と銀以外の全てのシンボル。

• Max Volume（最大ロット数）
  他のディーラーがオンライン状態にある場合、バーチャルディーラーが処理できる取引の最大ロット数。取引量がこの値を超え、かつそのようなリクエストを処理する権限を持つオンラインディーラーが存在する場合、バーチャルディーラーはそのような操作をスキップする。これにより、人間のディーラーがリスクの高いリクエストを処理できるようになる。

• Max Losing Slippage (pips)（最大ネガティブスリッページpips）
  「遅延時間」中に、顧客の注文価格に対して市場価格が許容される最大スリッページ。この時点で顧客の注文はその価格で顧客に対して確定される。

• Max Profit Slippage (pips)（最大ポジティブスリッページpips）
  「遅延時間」中に、顧客に有利な価格で注文が確定される際、市場価格が顧客に有利な方向に生じ得る最大許容スリッページ。

• Max Profit Slippage Volume（最大ポジティブスリッページボリューム）
  取引の最大数量。これを超えると価格変動が顧客に有利な方向へ動いた場合、VirtualDealerは常に再提示を行う。

• Gap Level (spreads)（ギャップレベル(スプレッド)）
  ギャップレベルは、スプレッドを基準として設定される値。現在のティックと直前のティックの価格差がこのレベル以上になると、ギャップモードが作動。例えば、価格ギャップレベルが5でスプレッドが3ポイントの場合、価格が15ポイント（＝5×3）以上変動すると、ギャップモードが作動する。

• Gap Safe Level (spreads)（ギャップセーフレベル(スプレッド) ）
  ギャップセーフレベルはスプレッド単位で定義される。未約定注文またはストップ注文（ストップロスまたはテイクプロフィット）におけるスリッページが当該銘柄の「ギャップセーフレベル × スプレッド」未満の場合、注文は顧客が指定した価格で執行される。それ以外の場合は、ギャップ価格で執行される。

• Gap Tick Counter（ギャップティックカウンター）
  特定の銘柄において、ギャップモードを解除するために必要な確認ティック数（価格変動が「スプレッド × 価格ギャップレベル」を超えないティック数）。これにより、ギャップ中に発動した指値注文やストップ注文は、直近のティックでのみ有効となり、その間のすべてのティックは無視される。

• Gap Pendings Cancel（ギャップの保留キャンセル）
  ギャップ内にテイクプロフィット水準が含まれる未約定注文をキャンセルできるフラグ（値「1」の場合、約定水準とテイクプロフィットの両方が該当する注文はキャンセルされ、コメント欄に[cancelled/gap]と記録される。「0」の場合、未約定注文はギャップ価格で約定し、コメント欄に[started/gap]と記録され、テイクプロフィットはクリアされる）。

• Gap Take Profit Slide（ギャップTPスライド）
  ギャップ発生時にテイクプロフィットをスリップさせるかどうかを指定するフラグ（値「1」：テイクプロフィットをギャップ価格で処理、「0」：テイクプロフィットを顧客指定価格で処理）。

• Gap Stop Loss Slide（ギャップSLスライド）
  ギャップ発生時にストップロスをスリップさせるかどうかを指定するフラグ（値「1」：ストップロスをギャップ価格で執行、「0」：ストップロスを顧客指定価格で執行）。

• News Stops & Freezes (levels)（ニュース停止とフリーズ(レベル) ）
  この値は、ニュース発表時に銘柄の「リミット＆ストップレベル」および「フリーズレベル」が何倍になるかを示す。0に設定されている場合、リミット＆ストップレベルおよびフリーズレベルは一切上昇しない。

• Allow Pendings on News（ニュースの保留を許可）
  ニュース発表時に指値注文の操作（発注、変更、削除）を許可するフラグ（値「1」：指値注文の発注および変更を許可、「0」：指値注文の発注および変更を禁止）。

• News Time 1、News Time 2、...　News Time N（ニュースタイムN）
  ニュースの配信時刻は、以下の形式で指定する：年.月.日 時:分:秒、および配信時間（分単位で設定）。例えば、2006年8月7日（月）午後5時に、約15分間市場に大きな影響を与えるニュースが配信される場合、プラグインの設定には「2006.08.07 17:00:00,15」と入力する必要がある。リストには任意の数の項目を設定できる。

３．それでもなおトレーダーは戦い続ける

MT4をプラットホームに持つFX業者が設定できるVDP、どのように感じていただけたでしょうか？
既知だった人、恐れ戦いた（おののいた）人、無理ゲー半端ねーと感じた人、様々だと思います。
なお、今回のこのVDP資料、2006年となんと今から20年前の代物です。ここから20年、VDPは更なる進化を遂げているはずです。つらい。

この事実を知ってもなお、戦い続けるトレーダーは美しい！

VDP恐いですね。それではサヨナラ。サヨナラ。
※次回の②では、別のVDP、サーバマネージャーやMT5ではどうなのか？を取り上げる予定です。乞うご期待！