「鉱物株」に資金流入！S&P500最高値に肉薄！｜2026/2/03｜決算発表後大暴落のディズニーに注目！｜独自視点で市況まとめ深掘り

昨晩の米国株式市場を振り返りながら独自視点で掘り下げます。
さらに注目銘柄としてピックアップしたのは決算があり大暴落してしまったディズニー【DIS】です。

サマリー

• 【N Y ダウ】+1.05%

• 【S & P 500】+0.54%

• 【NASDAQ総合】+0.56%

• 【FANG+指数】+0.05%

• 【半導体指数SOX】+1.70%

• 【上昇セクター】資本財 +1.26%、生活必需品 +1.19%

• 【下落セクター】エネルギー -1.96%、公益事業 -1.46%

概要

• ダウ500ドル高で2月好発進、雇用統計延期も堅調な工場受注統計が市場を支えリスクオン継続

• トランプ大統領の120億ドル規模「鉱物備蓄」計画でレアアース関連株が上昇、原油安と格下げでエネルギーは軟調

• 決算明暗、ディズニーは海外パーク不振で7%超急落もパランティアやマイクロンなどAI関連は強い動き

ダウ500ドル高、雇用統計の延期をよそに2月は好発進

2月相場はダウ平均が前日比+1.05%（約500ドル高）と大幅上昇し、S&P500も+0.54%と最高値に迫る好調なスタートを切りました。
市場が注目していた1月の雇用統計については、政府機関の一部閉鎖の影響で発表が延期される事態となりました。

しかし、同時に発表された工場受注統計が堅調な内容（Solid Factory Report）であったことが好感され、実体経済への安心感から投資家心理を支える形となりました。

一方で、商品市場ではビットコインなどの暗号資産や、金・銀といった貴金属が急落しており、ニュースでは「Dow surges 500 points as traders look past rout in precious metals」と報じられている通り、コモディティから株式市場への資金シフトが鮮明になっています。

原油安でエネルギー軟調、トランプ大統領の備蓄で鉱山株に動き

セクター別ではエネルギーセクター（XLE）が-1.96%と最も大きく下落しました。背景には原油価格の下落に加え、石油大手シェブロン【CVX】が-1.62%と軟調だったことが挙げられます。

シェブロンについては、HSBCが投資判断を「Buy」から「Hold」に引き下げたことや、CEOがAIデータセンター向けの電力コスト高騰から消費者を守る戦略について言及したことが材料視されました。

対照的に、素材・鉱業関連には強い追い風が吹いています。トランプ大統領が中国依存からの脱却を目指し、120億ドル規模の「重要鉱物備蓄計画（Critical Minerals Stockpile）」を発表したとの報道を受け、レアアースなどの鉱山関連株には国策銘柄としての期待買いが流入しています。

アップル・アマゾン堅調も、マイクロソフトらは決算警戒で利益確定

大型ハイテク株は高安まちまちの展開となり、選別色強まりました。アップル【AAPL】は+4.04%と力強く上昇し相場を牽引、アマゾン・ドット・コム【AMZN】も+1.53%と堅調でした。

一方で、決算やAI支出への懸念（AI spending reality check）が報じられる中、マイクロソフト【MSFT】は-1.61%、メタ・プラットフォームズ【META】は-1.41%、アルファベット（GOOGL）は+1.61%と動きが分かれています。

また、データクラウドのスノーフレイク【SNOW】はOpenAIとの2億ドル規模のパートナーシップ締結およびObserve Inc.の買収を発表しましたが、市場の反応は鈍く-1.04%の下落となりました。

マイクロンが目標株価500ドルへ、AI需要期待で半導体は総じて強い

半導体指数（SOX）は+1.70%と市場平均を上回る上昇を見せました。特に際立った動きを見せたのがメモリ大手のマイクロン・テクノロジー【MU】で、+5.51%と急騰しました。

これはPhillip Securitiesが、同社が第2四半期以降にHBM4（広帯域メモリ）の市場シェアを獲得するとの期待感から、投資判断を「Buy」、目標株価を異例の「500ドル」に設定してカバレッジを開始したことが好感されたためです。

その他、AI主導の半導体テスト需要増加を背景に好調なガイダンスを発表したテラダイン【TER】が+3.52%、インテル【INTC】も+4.99%と大幅高となりました。一方で、AIの盟主エヌビディア【NVDA】は-2.89%と逆行安となり、一服感が出ています。

ディズニー急落、パランティアは決算で時間外急騰

個別銘柄では決算発表による明暗が激しくなっています。ウォルト・ディズニー【DIS】は-7.40%と急落しました。

第4四半期決算でEPS（一株当たり利益）と売上高は予想を上回ったものの、海外パークの来場者数低迷（flagging foreign visits）による業績への悪影響を警告したことが嫌気されました。

また、ロビンフッド・マーケッツ【HOOD】はビットコイン価格の急落が直撃し、-9.62%と大幅に値を下げました。

引け後に決算を発表したパランティア・テクノロジーズ【PLTR】（通常取引は+0.81%）は、米国コマーシャル部門の売上が前年比70%増と驚異的な伸びを示し、通期ガイダンスもコンセンサスを大幅に上回ったことで、時間外取引で株価が急騰しています。

株高・コモディティ安の二極化でリスクオン継続

トランプ大統領によるインドとの通商合意の進展や、前述の鉱物備蓄計画など、政策面での動きが具体化しつつあります。

市場はこれを「強い米国経済」へのシグナルと捉え、貴金属や債券などの安全資産、あるいは不安定な仮想通貨から、株式市場へと資金を還流させる動き（リスクオン）を強めています。

決算シーズンも後半戦に入りますが、AI需要の底堅さが確認された銘柄と、固有の悪材料が出た銘柄との選別がより一層進む展開となりそうです。

【本日の注目銘柄】ウォルト・ディズニー【DIS】

株価変動 -7.00%（決算発表およびCEO人事への注目で大幅安）

概要

• 決算結果: 第1四半期決算は売上・EPSともに予想超え（Beat）。ストリーミング部門が黒字転換。

• 下落要因: 次期（Q2）見通しの軟化、コスト増、および米国パークへの海外客足の鈍化を懸念。

• 注目トピック: CEO後継者問題への注目、OpenAI「Sora」との提携、70億ドルの自社株買い。

• 市場反応: 過去の実績（Q1）よりも将来の不透明感（ガイダンス・人事）が勝り、-7.00%の大幅調整。

ストリーミング黒字化も「Q1ガイダンス」と「CEO後継」が重荷に

本日の米国市場において、ウォルト・ディズニー【DIS】は前日比-7.00%（株価104.90ドル）と大幅に反落しました。発表された2026会計年度第1四半期決算は市場予想を上回る好調なものでしたが、先行きへの慎重な見方と、近づく経営トップ交代への思惑が売りを誘いました。

決算詳細：全方位で予想を上回る

売上高は260億ドル、非GAAPベースのEPSは1.63ドルで着地し、コンセンサス予想をクリアしました。特にストリーミング事業（Disney+, Hulu, ESPN+）はサブスクリプションが13%増加し、悲願の黒字化を達成。映画部門も『Moana 2（モアナと伝説の海2）』などのヒットで好調、テーマパーク部門の売上も四半期として初めて100億ドルの大台に乗りました。

2. なぜ株価は7%も急落したのか

好決算にもかかわらず株価が沈んだ最大の要因は、会社側が示した「第2四半期（1-3月期）の見通し」に対する失望感です。

• 海外客の減少: 米国パーク（フロリダ・カリフォルニア）において、海外からの旅行客数が減少傾向（softness in international travel）にあると警告されました。

• コスト増: インフレや新サービス導入に伴うコスト増が利益を圧迫する懸念が示されました。

3. CEO後継問題とAI戦略

また、市場の関心は業績だけでなく「ポスト・ボブ・アイガー」にも向いています。ニュースでは後継者選び（Succession planning）が最終段階にあると報じられており、不透明感が嫌気された面もあります。一方で、将来への布石としてOpenAIの動画生成AI「Sora」との提携を発表し、クリエイティブ分野でのAI活用を加速させる方針や、約70億ドルの自社株買い計画も示されており、長期的には強気材料も豊富です。

次回決算予定日: 2026年5月上旬（推定）

次回決算予定日: 2026年5月上旬（推定）

注目ポイント:

1. 米国パークへの海外客足: 懸念されたインバウンド需要の軟化が底を打つか。

2. OpenAI提携の進捗: Soraを活用したコンテンツ制作が具体的な形となり、Disney+のエンゲージメントに寄与するか。

3. 統合アプリの実行: HuluとDisney+の統合およびESPNバンドルによる解約率（churn）低下が継続するか。

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