【新NISA】わからないから聞いてみた！非課税保有限度額の復活を徹底解説

すっかりお馴染みの新NISA制度。
お馴染みとはいえ、まだ1年しか経過していません。
私の投資歴も「新NISAちゃん」と一緒です。

新NISAを機に投資を始めた方も多く、
まだまだ知識不足に悩んでいる方もいるのでは？

そんなあなたに向けて、ひいては自分自身のため、
モヤモヤしていた疑問を専門の窓口に聞いてみました！

つみたて投資枠や成長投資枠の上限額や運用益が非課税になるなど、
基本的なことは理解できているものの、
まだよく理解していないことがあったんです！

それがこれ。

✅ 非課税保有限度額の復活（ドン！）

基本的な特徴さえ押さえておけば、
そんなに気にするものでもないのですが、
細かいところが気になりだすと
つい調べてしまいたくなるのが私の悪いクセ。

今回のテーマはこれ！

📒『利益が出た投資商品を一部売却したら復活枠ってどうなるの？』

窓口のお姉さんが、優しく丁寧に教えてくれました。
確認のため、ChatGPT の Deep research にも聞いたところ、
お姉さんと違うこと言うもんだから、二回電話しちゃいましたよ！
私はお姉さんを信じる！！２回目はおっちゃんだったけどな！

それでは、どうぞ！

まずはおさらい

公式の他にも、証券会社や銀行のサイトなどでも
解説されていることのおさらいをしましょう。

公式の説明

NISA公式に非課税投資枠の復活について説明が書いてあります。
曰く、

いや、わからんて。

わかるようなわからないような図が書かれていますが、
これだけでちゃんと腑に落ちている人いますか？
会計知識があればわかるんでしょうか。

簿価（取得金額）ってなに？

そもそもの話ですよ。

簿価を調べるとこう出てきます。

小学生でもわかるように説明してくださいお願いします。

公式の図にも「購入時の金額＝簿価」って書いてありますけどね！
身近な例をあげてくれればちゃんと腑に落ちるというもの。
GPTありがとう。

「非課税投資枠が復活」とは？

新NISAの非課税保有限度額（総枠）は1800万円です。

✅ つみたて投資枠で年間120万円
✅ 成長投資枠で年間240万円
✅ 合計、年間最大360万円
✅ つまり、上限額で投資し続けると最短５年間で非課税保有限度額の1800万円を埋めることができます。

どうどう。怒りを鎮めて。

で、この「非課税投資枠が復活する」というのは、

📌 保有商品の売却によって、一度使用した非課税投資枠を
再利用することができる仕組みのことです。

1800万円投資して、すべて売却したら1800万円分の
非課税投資枠が再度利用できますよ、ということです。

非課税投資枠が復活するタイミング

非課税投資枠が復活するタイミングは「売却した翌年」です。

「売却した翌年」とは、「売却してからちょうど１年後」ではありません。
リセットされるのはあくまで1月1日。（営業日のせいで枠の復活が確認できるのは1月4日くらいになると思いますが、制度上は1月1日）

📌 つまり、年末あたりに売却すれば、
年明け早々に枠が復活する、ということ！

非課税枠が復活しても、年間投資可能額には影響しない

これは、あくまで「つみたて投資枠」「成長投資枠」の
１年間あたりの上限額に影響はない、ということ。

たとえば、元本1800万円分をすべて売却したとしても
翌年の１年間あたりの上限額は、
つみたて投資枠で120万円、成長投資枠で240万円です。
２つの枠の上限額は増えもしないし減りもしません。

私は疑問を持った

だって、私含めて「NISAで資産形成！」と
意気込んでる人って、長期積立を軸にしていませんか？

長期になればなるほど、含み益（含み損も）が出るじゃないですか。
それを考慮した説明がされているサイトもあるにはあるんですが、
私が調べた範囲だと、すべてのサイトが「元本分全売却」してるんです。

一部売却はどうなるん？？？

気になりだしたら止まらなくなってしまって(笑)
愛しのGPTに聞いても、なんか腑に落ちなくて、
最終的に日本証券業協会に問い合わせてしまいました！

Q. 問題（ででん！）

突然ですが、あなたに問題です。

あなたはNISAで毎月積立で5万円の投資信託を購入しています。
10年間運用し、元本600万円に対し、評価額が1000万円となりました。
ある日、200万円を一部売却しました。
その翌年、非課税投資枠の復活はいくらになるでしょうか？

ひっかけはないですよ？

正解は「売却額の200万円」です。

いや、待って待って！
600万円売却したらどうなるん？？
利益分の400万円残ってるじゃん！？

ハイ、これも聞きました。

非課税投資枠復活における利益分の扱い

元本600万円、評価額1000万円。
一部売却で600万円売却したら、翌年の非課税投資枠の復活は600万円だと聞きました。

では、利益分の400万円は？
400万円はあくまで利益分で、売却時は元本から先に引かれていく仕組みのようです。

利益分は据え置きで、この400万円から更に積み立てていけば、その積み立てた元本分が非課税枠を消費し、逆に利益分をほったらかしにして増えたとしても、売却時には非課税投資枠は復活しないのだそうです。

※ 確かにこのように聞いたのですが、私の解釈違いの場合もあるので、もし間違っていたらご指摘お願いします！！

Q2. 問題（ででん！）

あなたはNISAで毎月積立で5万円の投資信託を購入しています。
10年間運用し、元本600万円に対し、損失が出て評価額が500万円となりました。
ある日、100万円を一部売却しました。
その翌年、非課税投資枠の復活はいくらになるでしょうか？

「売却額の100万円でファイナルアンサー！」

不正解デス

え？売却額が復活するんでしょ？

……そうなりますよね。
でも、それだと500万円全部売却したときに元本600万円に対して、100万円分の非課税枠が次元の狭間に迷い込んでしまいます。

500万円売却したときは、ちゃんと元本600万円分の非課税枠が翌年復活するようです。では、いったいどういう計算式になっているのか？

ややこしいですが、NISAの非課税枠復活は大事な要素なので、押さえておきましょう！

非課税投資枠復活における損失分の扱い

実はこの問題、問題にすらなっていない決定的な穴があるんです。それは、
『平均取得価額と売却した口数が記載されていないこと』です。

これでピーン！と来たあなたは十分優秀。
投資ガチ勢の臭いがプンプンするぜぇ！

逆に、わからない人は全然普通。
私も普通。大抵の初心者はわからないと思います。
だって、公式にそこまで丁寧に書かれていないんですから。

では、計算式は？平均取得価額や口数とは？

平均取得価額と口数

投資信託を購入する際、金額指定で購入しますよね。

ですが、投資信託の単位は「口数」です。
意識しないと忘れてしまいがちですが、口数あたりの金額（基準価額）が決められており、これが毎日変動しています。

平均取得価額とは、買い付けた総額（取得総額）から保有している口数で除した金額です。たとえば、以下は私が実際に購入した投資信託で、スポット的に12万円を2回購入したものです。

ここでひとつ注意すべきは、買い付けた総額（取得総額）から保有している口数で除した金額を文字通り計算すると、

240,000円 ÷ 104,214口 = 2.3029535…

となります。
勘のいいひとは気づいたと思いますが、計算結果を1万倍すると平均取得価額と同じ金額になります。

つまり、2.3029535 × 10,000 = 23,029.54円（小数第三位以下四捨五入）

ややこしいのですが、これは投資信託の慣例みたいなもので、"基準価額は1万口あたりの価額"で表示されます。1万口で1万円、のような感じです。

損切りしたときの非課税投資枠復活の計算式

出題した問題を振り返ります。

元本600万円に対し、評価額が500万円となり、100万円分を損切りしたら、翌年の非課税投資枠はいくら復活するのか？でしたね。

ここに保有口数の設定を追加してみましょう。

保有口数：700万口

では、計算してみましょう。

6,000,000円 ÷ 7,000,000口 = 0.8571428…

0.8571428 × 10,000 = 8,571.43円（平均取得価額）

売却額は評価額の20%としていますので、厳密ではないですが、売却口数も全体の20%とします。（厳密にすると、FIFOとか気にしないといけないのでかなり厄介……）

7,000,000口 × 0.2 = 1,400,000口

そして、平均取得価額と売却口数を乗算した値が非課税投資枠が復活する額になります。ただし、平均取得価額は、1万口あたりの金額ですので、計算にあたっては 10,000 で除した値で計算します。

(8,571.43円 ÷ 10,000) × 1,400,000口 = 1,2000,000円(小数点以下切り捨て)

つまり、1,2000,000円が非課税投資枠として翌年に復活します！

まとめ：非課税投資枠の復活を理解しよう！

今回のテーマである「非課税投資枠の復活」について、かなり深掘りしてきました。ここで一度、ポイントを振り返りましょう。

✅ 非課税投資枠の復活とは？

• NISAで投資した商品を売却すると、その翌年に「売却した分の元本額」が非課税投資枠として復活する仕組み。

• ただし、年間の投資可能額（つみたて投資枠120万円／成長投資枠240万円）には影響しない。

✅ 利益が出た場合の取り扱い

• 売却して復活するのは「簿価（取得金額）」のみ。利益分は非課税枠の計算に含まれない。

• つまり、元本600万円・評価額1000万円の状態で200万円を売却すると、翌年復活する非課税投資枠は200万円。

✅ 損失が出た場合の取り扱い

• 含み損の状態で売却した場合でも、元本分の範囲で売却した額が復活する。

• たとえば、元本600万円・評価額500万円の状態で100万円を売却した場合、復活するのは100万円ではなく、元本の割合に応じた額（取得金額ベース）。

• 計算には「平均取得価額」と「売却口数」が関わるため、正確に知るには証券会社の画面で確認が必要。

📌 結論：NISAの非課税枠を有効活用しよう！

• 非課税枠の復活は、売却のタイミングが重要！
  → 年末に売却すれば、翌年の早い段階で枠を再利用できる。

• 利益が出ても、元本分だけが復活！
  → 含み益を考慮した運用戦略を持とう。

• 損失が出ても、取得価額ベースで枠が戻る！
  → 損切りの際は、復活する枠を計算しながら慎重に判断。

非課税投資枠の復活を正しく理解すれば、長期運用しながら機動的な資産管理が可能になります。投資を最大限活かすために、この仕組みをうまく活用していきましょう！