高値を抜けたから買ったのに、下がる人へ｜相場は「流動性から流動性へ」動く

高値を抜いたから買う。その判断をする前に知っておきたいこと。

チャートを見ていると、こんな経験はないでしょうか？

• 高値をブレイクしたのでロングしたら、そこから下落した。

• 安値をブレイクしたのでショートしたら、そこから上昇した。

• トレンドが続くと思っていたのに、突然流れが変わった。

なぜ、このような値動きが起こるのでしょうか？

もちろん、すべてのブレイクが失敗するわけではありません。

しかし、価格が高値や安値を抜けたという事実だけで、その方向へ進み続けると判断するのは危険です。

そこで今回は、相場を見るうえで知っておきたい「流動性」について、できるだけシンプルに考えていきます。

私が大切にしている考え方は、価格がどこから動き始め、次にどこの流動性を目指しているのかを見ること。

つまり、流動性から流動性への値動きを考えることです。

1．そもそも、流動性ってどこにあるの？

「流動性が大切」という言葉を聞いたことがある人は多いと思います。

では、実際のチャートのどこに流動性があるのでしょうか？

まずは、外部流動性と内部流動性を整理してみましょう。

外部流動性とは？

外部流動性とは、今見ている値動きの範囲の外側にある、流動性が集まりやすい価格帯のことです。

代表的な場所は、次のとおりです。

• 直近の目立つ高値の上

• 直近の目立つ安値の下

• 前日高値・前日安値

• 週足などで意識される高値・安値

例えば、誰もが意識しやすい高値があるとします。

その高値の上には、ブレイクを狙う買い注文や、売りポジションの損切り注文などが存在する可能性があります。

反対に、目立つ安値の下には、ブレイクを狙う売り注文や、買いポジションの損切り注文などが存在する可能性があります。

こうした注文が集まりやすい価格帯が、流動性を見るうえで重要になります。

ただし、実際の注文の位置や量をチャートだけで正確に把握できるわけではありません。あくまで、注文が集まりやすい場所を推測しているということです。

内部流動性とは？

内部流動性とは、現在見ている値動きの範囲内にある、流動性が集まりやすい価格帯のことです。

例えば、レンジの内部にある高値や安値、何度も意識されている同じような高値・安値などです。

具体的には、次のような場所が挙げられます。

• EQH（ほぼ同じ価格に並んだ高値）

• EQL（ほぼ同じ価格に並んだ安値）

• レンジ内部の目立つ高値・安値

• 押し目や戻りを形成した際にできる高値・安値

外部と内部の違いは、単純に価格が高いか低いかではありません。

今見ている値動きの範囲に対して、どこに位置しているか。

この視点を持つことで、チャートの見え方が変わってきます。

2．なぜ高値を抜いたのに、下がることがあるのか？

上昇トレンドを例に考えてみましょう。

価格が順調に上昇し、直近の高値をブレイクしました。

このとき、多くの人が「高値を抜いたから、さらに上がる」と考えるかもしれません。

しかし、高値を抜くということは、その高値の上にある流動性を回収する動きでもあります。

高値の上には、ショートポジションの損切り注文や、ブレイクを狙った買い注文などが存在する可能性があります。

価格がそこへ到達したからといって、必ずしも新たな上昇が続くとは限りません。

高値を抜いたあとに買いの勢いが続かなければ、利益確定などの売り注文も加わり、価格が反落することがあります。

そして価格が下がり始めると、次に意識されるのはどこでしょうか？

それは、直下にある内部流動性や、さらに下にある安値の流動性かもしれません。

つまり、高値を抜いたという事実だけを見るのではなく、そのあとに価格がどこへ向かう可能性があるのかを考える必要があるのです。

高値を抜いたことと、上昇が継続することは、同じ意味ではありません。

3．相場を動かす「燃料」はどこにあるのか？

ここで、流動性を「燃料」に例えてみます。

相場が上昇するためには、買い注文と売り注文が取引されるなかで、買い方向への値動きを支える注文の流れが必要です。

その注文が集まりやすい場所のひとつが、流動性のある価格帯です。

例えば、上昇トレンドの途中で価格が高値を更新したとします。

その後、価格が押し戻され、内部の安値付近まで下がってきました。

その安値の下には、ロングポジションの損切り注文などが集まっている可能性があります。

価格がその安値を下抜けたあと、売りの勢いが続かず、再び上昇することもあります。

この場合、下の流動性を回収したあとに、上昇が再開した形です。

では、反対に、下落が止まらなかったらどうでしょうか？

内部の安値を下抜け、その後も戻りが弱く、さらに下の流動性へ向かっていく。

そうなれば、上昇トレンドが弱まっている可能性や、トレンド転換の可能性も考える必要があります。

ここで大切なのは、流動性を回収したら必ず反転する、と決めつけないことです。

流動性の回収は、その後の方向を確定するサインではありません。

流動性を回収したあと、価格がどのような反応を見せるのか。

そこに注目することが大切です。

4．流動性を回収したあと、価格はどこへ向かうのか？

ここが、今回もっとも伝えたい部分です。

価格がひとつの流動性を回収したとき、次にどこを目指す可能性があるのか。

その目的地を考えずにエントリーすると、目の前の値動きだけに振り回されやすくなります。

例えば、上昇トレンドのなかで高値の流動性を回収したとします。

その後、価格が下落して内部流動性を回収する。

そこから再び上昇し、次の外部流動性を目指すこともあります。

一方で、内部流動性を回収しても上昇できず、重要な安値を下抜けてしまうこともあります。

その場合は、さらに下の外部流動性が目的地になる可能性があります。

つまり、同じように流動性を回収した場面でも、その後の展開は異なります。

大切なのは、次の3つです。

1. どこの流動性を回収したのか。

2. 回収後、価格はどのような反応を見せたのか。

3. 次に狙える流動性まで、十分な値幅が残っているのか。

次の目的地が明確でなければ、無理にエントリーする必要はありません。

価格が動いているからといって、必ずしも取引する必要はないのです。

5．なぜ移動平均線ではなく、流動性を見るのか？

移動平均線には、一定期間の価格の平均を視覚化する役割があります。

トレンドの把握などに活用することもできるでしょう。

しかし、移動平均線を見ただけで、どこに損切り注文が集まっているのか、価格が次にどこの流動性を目指しているのかまで分かるわけではありません。

私が流動性を見るうえで、移動平均線を必要としないと考えているのは、そのためです。

知りたいのは、平均価格そのものではありません。

今、どこの流動性が回収されたのか。

その回収によって値動きに変化が起きたのか。

そして、次にどこの流動性を目指す可能性があるのか。

こうした情報は、実際の高値・安値やローソク足の動きから考えることができます。

もちろん、移動平均線を使うこと自体を否定しているわけではありません。

ただ、流動性を判断するために、移動平均線を見る必要はないということです。

6．エントリーする前に、目的地を考える

最後に、実際のトレードで考えたいことを整理します。

価格が高値をブレイクしたからロングする。

価格が安値をブレイクしたからショートする。

それだけでは、その先の値動きまでは判断できません。

大切なのは、ブレイクのあとにどのような事実が生まれたのかを見ることです。

例えば、次のような流れです。

① 外部流動性を回収する

目立つ高値や安値の外側にある流動性を回収した。

② その後の値動きを確認する

回収したあとも同じ方向へ進むのか。それとも反対方向への動きが強まるのか。

③ 内部流動性や次の目的地を確認する

価格がどこまで戻り、どこを目指す可能性があるのかを考える。

④ 方向転換の事実を待つ

必要な構造変化などが確認できなければ、予想だけでエントリーしない。

⑤ 利確の目的地まで値幅があるか確認する

次の流動性までの値幅が十分でなければ、期待できる値動きに対してリスクが大きくなる可能性があります。

この流れを意識することで、単にブレイクを追いかけるのではなく、相場の動きを一連の流れとして捉えやすくなります。

最後に

相場は、ただ上がったり下がったりしているわけではありません。

その値動きの先には、注文が集まりやすい価格帯があります。

高値の上、安値の下、レンジの内部。

それぞれの場所にどのような流動性があるのかを考えることで、目の前の値動きだけでは見えなかった展開を考えられるようになります。

もちろん、流動性を回収したから必ず反転するわけでも、次の流動性まで必ず到達するわけでもありません。

だからこそ、予想だけで判断するのではなく、価格が実際に何をしたのかを確認する必要があります。

どこでエントリーするかを考える前に、どこを目指す値動きなのかを考える。

そして、その目的地まで値幅が見えないのであれば、無理にエントリーしない。

私が大切にしているのは、そういう考え方です。

流動性を見るということは、単に高値や安値に線を引くことではありません。

その場所に何があるのか。

そこを回収したあと、価格はどう動いたのか。

次はどこを目指す可能性があるのか。

この流れを考えることが、私のトレード判断の出発点です。

流動性から流動性へ。

まずは、チャートの高値と安値をつないでみてください。

今の価格がどこにいて、次にどこを目指す可能性があるのか。

そこから、相場の見方を少しずつ変えていきましょう。
次回はSweepについて書く予定です。続きが気になる方はフォローしておいてください。
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本記事は、筆者個人のチャート分析方法や学習上の考え方を紹介する教育目的のコンテンツです。金融商品の売買を推奨するものではなく、投資助言を目的としたものでもありません。

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