トレード記録から得られる『ペイオフレシオ』が、株式投資の勝利のカギ

『トレード記録』は、一つ一つ書くだけで役に立つことを話しました。

しかし！恩恵はこれだけではありません。

トレード記録を集計すると、投資の腕を上げるための、さらに貴重な資源が生み出されます。それが『ペイオフレシオ』と『勝率』です。

『トレード記録』を蓄積したら、必ず、統計を取ります。

直近何件のトレード記録が『自分』か、を決める。

まず、自分のトレードの傾向を映し出す「分析対象とする件数」を決めます。

「10年前のトレード」のような古すぎる記録も含めると、自分に起きている変化が見えてきません。
かといって、直近数回のトレードでは、たまたまの勝ち負けに心が揺れるだけです。「この3回で全ての傾向を判断するのは、あまりに危うい」。

ほどよい件数。これが肝心です。

例えば、私は真面目に記録をつけ始めた過去5年弱で180トレード、月にして3トレードほど。

私は、「1年間のトレードを対象とする」ような感覚で、『直近50トレード』を分析の土台に据えています。

1回のトレード記録からでは、その勝ち負けがマグレなのか実力なのか、判別はつきません。「勝った！俺は天才か？」「負けた…もうダメだ…」と一喜一憂するだけです。

しかし、50回という集合体で見た『ペイオフレシオ』と『勝率』は、自分のトレードスタイルの紛れもない『実力値』を示してくれるのです。

人によっては、もっと多めで年間300トレードを超えるスタイルもあるでしょう。その場合は、直近100件もあれば、十分なサンプル数で、かつ、変化も反映される。ほど良い量になるかと思います。

トレード記録の束から、『ペイオフレシオ』と『勝率』を手に入れる。

直近50回のトレード群に対して、いくつかの数字を弾き出します。

• 平均利益 = 勝ちトレードの利益合計 ÷ 勝ちトレード数

• 平均損失 = 負けトレードの損失合計 ÷ 負けトレード数

• 『ペイオフレシオ』 = 平均利益 ÷ 平均損失（の絶対値）

• 『勝率』 = 勝ちトレード数 ÷ 総トレード数

これを毎月集計します。

私の毎月のトレード記録の右下のほうに、載せています。
ペイオフレシオ1.5　勝率48%　という部分ですね。
※2つ出していますが、左は特殊な計算をしていて今は無視していいです。

そして、その結果を月ごとに並べ、推移表を作るのです。

「ああ、骨が折れる作業だった…」と感じるかもしれませんが、これで、あなただけの『健康診断記録』が完成します。

一度、Googleスプレッドシートなどで仕組みを構築すれば、後は1個1個のトレード記録を蓄積するだけで、自動で推移表が更新されるシートが作れます。最初だけです、頑張りましょう。

（私ので良ければどうぞ。Googleスプレッドシートじゃなくなって動かないかもだけど。シートのエッセンスは見ればわかると思います）

この記録の蓄積が示す『ペイオフレシオ』と『勝率』の推移。
これは、ダイエットにおける体重と筋肉量のような、自分を客観的に知るための、生命線となる、最重要指標です。

『ペイオフレシオ』と『勝率』のバランスを知る

具体的なケースで、これらの数字が何を教えてくれるのか、見ていきましょう。

一番わかりやすいのは、『ペイオフレシオ』2、『勝率』50％のトレードスタイルです。

これは、勝ちトレードの平均利益が、負けトレードの平均損失の2倍ある、という意味。

例えば、平均利益が20万円、平均損失が10万円だとしましょう。
10回トレードして5回勝ち、5回負けたとします。
(20万円 × 5勝) + (-10万円 × 5敗) = 100万円 - 50万円 = 50万円の利益。

1トレードあたりの『期待値』は、50万円 ÷ 10回 = +5万円となります。この『期待値』こそが、そのトレードスタイルの「稼ぐ力」、すなわち強さの指標です。

では、この『期待値』+5万円というパフォーマンスを維持したまま、もし『勝率』を60％まで上げることができたら？
（ま、難しい計算は読み飛ばしてOKです）

つまり、『勝率』を60%まで上げられるなら、平均利益は20万から15万まで落としてもOKになる。『ペイオフレシオ』は1.5まで下げても、同じ+5万円の『期待値』（稼ぐ力）を維持できるのです。

逆に、『ペイオフレシオ』を3まで上げることができたなら？（平均利益30万円、平均損失10万円）

つまり、『ペイオフレシオ』を3まで高めれば、『勝率』は37.5％まで落ちても、まだ同じ強さで戦える。

このように『ペイオフレシオ』を上げると『勝率』を下げても大丈夫になる肌感覚を、しっかりと自分の中に落とし込む。

そうすれば、自分が何をすべきか、その輪郭がくっきりと浮かび上がってきます。

「勝率を下げてでも、利を伸ばしてペイオフレシオを改善すべきかな」

「損切りを徹底して損失を小さくして、ペイオフレシオを上げよう」

一気に解像度が上がる感覚。これが、『トレード記録の蓄積』がもたらす力です。

統計を取ることで、一回一回のトレードで目指すべき旗印が生まれる。自分のトレードに必要な修正点が、明確に見えてくるのです。

高勝率という落とし穴。『ペイオフレシオ』で理解する「コツコツドカン」の危険性。

もう少し、知識を深掘りしましょう。

『ペイオフレシオ』が0.5。

これは、勝ちトレードの平均利益が、負けトレードの平均損失の半分しかない状態。いわゆる「損大利小」、コツコツ稼いではドカンと失う典型です。このトレードスタイルがなぜダメなのか。数字で見ていきます。

ここにAさんがいます。『勝率』は80％を誇ります。「ふふん、俺は8割勝てるんだ」と。
『勝率』だけを見ていれば、自分が間違っているとはなかなか気づけません。しかし、『ペイオフレシオ』を計算してみると、実は0.5だった。損する時の金額が、勝つ時の倍なのです。それでも、その重大性がいまいちピンと来ていません。

では、Bさんと比較します。

Bさんの『ペイオフレシオ』は2。しかし、『勝率』は45％です。「正直、コイントスの方がマシなのかなぁ…」と肩を落としています。

さて、AさんもBさんも元手100万円でスタートし、100回トレードした結果を比べてみましょう。

計算は苦手な人は、読み飛ばしてOK。

驚くことに、「勝率80％！」と自慢していたAさんは140万円。「これじゃコイントスだよ」と嘆いていたBさんは、170万円。
トレードが上手なのは、Bさんなのです。

Bさんは『ペイオフレシオ』を2にできているので、『勝率』がAさんより35ポイントも低くても（80% - 45%）、『期待値』ではBさんが上回るのです。

改善すべきは『勝率』か『ペイオフレシオ』か

結論から。

トレードにおいて、コントロールしやすいのは、
『勝率』ではなく『ペイオフレシオ』です。

損切りラインをしっかり決めて守れば、平均損失は固定できます。

私はこの事実を知ったとき、衝撃を受けました。
何もかもが、思い通りにならない株式投資の世界において、唯一、損失率だけはコントロールできるのです。

そして、利益を伸ばすことを意識すれば、平均利益は少しずつでも上げていけます。「まだだ、まだ伸びるはずだ」。この忍耐力が利幅を育てます。

「え？そんなことしたら『勝率』が下がっちゃうよ」

では、実際にやってみてください。

どれだけ慎重にエントリーしても、『勝率』というのはサイコロを投げる確率のように、劇的には変えられないことに気づくはずです。

もちろん、これまで損切りをしていなかった人が損切りを始めれば、見かけ上の『勝率』は下がるでしょう。

しかし、厳しく損切を徹底すると、代わりに『ペイオフレシオ』が上がるのです。

そして、その結果としての『期待値』を計算してみましょう。

『勝率』が落ちる代わりに『ペイオフレシオ』が上がる。
これで、『期待値』（稼ぐ力）が上がる。
こうして、トータルでパフォーマンスが上がっているならば、その下がった『勝率』は「落とすべき『勝率』」だった、ということです。

『ペイオフレシオ』と向き合った果てにある言葉、それが『損小利大』

トレードスタイル別に、何をしてゆけばいいかもう少し具体的に掘り下げてみましょう。

『トレンドフォロー』、つまり大きな株価水準の変化の波に乗って勝つスタイルなら、利幅が取れます。
つまり『ペイオフレシオ』は上げやすいです。
こうなると『勝率』は低くても十分に戦えるのです。「大きな魚を一匹釣ればいい」という感覚です。

『逆張り』スタイルは、損を抱え込んでいきますから、損が出るときには、大きな損失になりがちです。つまり『ペイオフレシオ』が低く出やすい。
そのため、『勝率』を高く保つ努力が必要になります。
「獲物を確実に仕留め続ける」イメージです。
あるいは、逆張りで大きな利幅を狙い、『ペイオフレシオ』を高めに維持する戦略も考えられます。

トレードスタイルの時間軸でも、掘り下げてみましょう。

値動きの変化量に限界がある短期トレードになればなるほど、『ペイオフレシオ』は上げにくくなります。
なので、『勝率』を上げていく戦略に迫られます。
もしくは、損切を異常に厳しく、早くすることで、ペイオフレシオを底上げする戦略もありうります。

トレード期間が長くなるほど、大きな利幅の勝利が転がり込んでくる可能性が生まれます。だから『ペイオフレシオ』が上がりやすく、『勝率』がそこまで高くなくても、ゆったりと構えていられます。

私のように、数ヶ月は株をホールドし、年間40回程度のトレードを行うスタイル。スイングトレードと中期投資の中間くらいでしょうか。

このスタイルならば、『勝率』は50％で良い。その代わり、『ペイオフレシオ』は2を目指す。これが心地よいバランスです。

繰り返します。ごく一部の短期トレードを除くと、期間をとって利益を出そうとすればするほど、『勝率』をコントロールすることは困難になります。

よって、中期投資（スイング以上の期間をとるポジショントレード）で改善すべきは、『勝率』ではない。大半の場合、『ペイオフレシオ』なのです。

例えば悪い例として『ペイオフレシオ』が0.7だったとします。
常に損失の金額が利益よりも大きいトレードをしています。なのに、これを『勝率』でカバーしようとすると、70％、80％といった非現実的な『勝率』を目指すことになります。「そんなの、無理だ…」と心が折れるのは時間の問題です。

これを、ぜーーーーんぶ、一言でまとめると、こうなります。

「勝率は50％でいいんだよ。損小利大を心掛けなさい」

何度も投資本で読んできた格言ですが…いやー、これだけじゃ、ぜったい伝わらないですよね！

だから、こうして、自分でトレード記録をつけて、ペイオフレシオと勝率の推移を直視して。初めて「損小利大」の重要性に気付くのです。

さぁ。証券口座の取引履歴をクリックして、今からスプレッドシートを作り始めてください！！

ペイオフレシオを自覚して活用しましょう。