なんだかんだで毎日のボラが大きい一週間でした…(*'▽')

未だかつてないボラを体験・・ハラハラドキドキ(*'▽')

1月末の貴金属価格の急落に始まり、今週は貴金属分野でボラティリティ（Volatility）が非常に高い一週間でありました。数多くの投資家が貴金属市場で追証を食らったのだと推測されます。その影響が現金(ドル)を求めて株式市場の売りにつながっていました。なんとか週末の金曜日には株式市場も貴金属価格も落ち着きを取り戻せましたので、異常なレバレッジをかけた投資家が排除され、健全性の高い貴金属相場が再形成されるとみています。(*'▽')

やっぱり1月の貴金属の上昇は異常でしたよねぇ‥‥(-。-)y-゜゜゜

気になるニュース

衆議院選挙の結果が明らかになっていない段階で既に3月の訪米予定が組まれているという事から察するものがありますが、日本での政局が定まったところで、トランプ政権は4月に中国を訪問する形で米中首脳会談を予定しています。この会談を前に日本の内閣がアメリカ寄りであるのか、中国寄りであるのかの影響は多大なものがあります。('◇')ゞ

投資主体別売買動向の定点観測

さて、週末となりましたので、市場全体の動向を振り返ってみましょう。
「投資主体別売買動向」は、日本取引所グループが発表するデータで、日本株市場の売買動向を把握する際に役立つ重要な指標です。

• 海外投資家：主に外国の機関投資家やヘッジファンド

• 個人投資家：現金取引と信用取引に分かれる

• 投資信託・信託銀行：年金や企業年金の運用を担当

• 証券自己：証券会社による自己売買の動向

1月第4週、日経平均は年始から-0.97%と下げました。週末に貴金属の大幅な下げに影響されて日経平均も揺さぶられた週であったと記憶しています。 今週は大きく貴金属やビットコインの下げに影響され、日米ともに株式市場にも動揺がみられました。今週末にようやく落ち着きを取り戻してきましたが、今回の貴金属ショックで何が崩壊したのか？その点は注目しておきたいと思います。(*'▽')

米国債10年金利・原油価格・金価格の定点観測

2025年4月から米国債10年金利、原油価格、金価格の3点の動きを注目しています。
■米国債10年　利回り
　4月11日(金) 4.49%
　4月18日(金) 4.32%
　4月25日(金) 4.24%
　5月2日(金) 4.31%
　5月9日(金) 4.38%
　5月16日(金) 4.48%
5月23日(金) 4.51%★
　5月30日(金) 4.40%
6月6日(金) 4.51%
　6月13日(金) 4.40%
　6月20日(金) 4.38%
6月27日(金) 4.28%
　7月4日(金) 4.35%
7月11日(金) 4.41%
　7月18日(金) 4.42%
7月25日(金) 4.39%
8月1日(金) 4.22%
8月8日(金) 4.28%
　8月15日(金) 4.32%
8月22日(金) 4.25%
8月29日(金) 4.23%
9月5日(金) 4.07%
　9月12日(金) 4.06%
9月19日(金) 4.13%
9月26日(金) 4.17%
10月3日(金) 4.12%
　10月10日(金) 4.03%
　10月17日(金) 4.01%
10月24日(金) 4.00%
　10月31日(金) 4.08%
11月7日(金) 4.10%
11月14日(金) 4.15%
　11月21日(金) 4.06%
　11月28日(金) 4.01%
　12月05日(金) 4.14%
　12月12日(金) 4.18%
　12月19日(金) 4.15%
　12月26日(金) 4.13%
　1月2日(金) 4.19%
　1月9日(金) 4.17%
　1月16日(金) 4.22%
　1月23日(金) 4.23%
1月30日(金) 4.24%
　2月6日(金) 4.21% (利回り低下)

■原油価格
　4月11日(金) $61.5
　4月18日(金) $64.68
　4月25日(金) $63.02
　5月2日(金) $58.29
5月9日(金) $61.02
　5月16日(金) $62.49
5月23日(金) $60.93
　5月30日(金) $60.76
　6月6日(金) $64.58
　6月13日(金) $72.98
　6月20日(金) $73.84★
6月27日(金) $65.52
　7月4日(金) $66.49
7月11日(金) $68.45
　7月18日(金) $67.34
　7月25日(金) $65.19
　8月1日(金) $67.27
　8月8日(金) $63.88
　8月15日(金) $62.80
8月22日(金) $63.66
8月29日(金) $64.01
9月5日(金) $61.87
9月12日(金) $62.69
9月19日(金) $62.68
　9月26日(金) $65.72
10月4日(金) $60.88
10月10日(金) $58.90
　10月17日(金) $57.54
　10月24日(金) $61.50
　10月31日(金) $60.98
11月7日(金) $59.83
11月14日(金) $59.95
11月21日(金) $57.73
　11月28日(金) $58.48
　12月05日(金) $60.14
　12月12日(金) $57.52
　12月19日(金) $56.55
　12月26日(金) $56.93
1月2日(金) $57.32
　1月9日(金) $59.12
　1月16日(金) $59.44
1月23日(金) $61.07
　1月30日(金) $65.21
　2月6日(金) $63.55 (価格下落)

■金価格
　4月11日(金) $3255.4
　4月18日(金) $3341.3
　4月25日(金) $3298.4
　5月2日(金) $3257.0
5月9日(金) $3344.0
　5月16日(金) $3187.2
5月23日(金) $3365.8
　5月30日(金) $3330.1
　6月6日(金) $3346.6
　6月13日(金) $3452.8
　6月20日(金) $3400.7
　6月27日(金) $3302.3
　7月4日(金) $3346.5
7月11日(金) $3364.0
　7月18日(金) $3358.3
7月25日(金) $3,335.6
8月1日(金) $3,415.9
8月8日(金) $3,491.3
8月15日(金) $3,382.6
8月22日(金) $3,418.5
　8月29日(金) $3,530.7
9月5日(金) $3,653.3
　9月12日(金) $3,686.4
9月19日(金) $3,705.8
9月26日(金) $3,809.0
10月3日(金) $3,908.9
10月10日(金) $4,000.4
10月17日(金) $4,213.3
　10月24日(金) $4,137.8
　10月31日(金) $4,013.3
11月7日(金) $4,008.5
11月14日(金) $4,086.0
11月21日(金) $4,062.3
　11月28日(金) $4,256.4
　12月05日(金) $4,227.7
　12月12日(金) $4,330.4
　12月19日(金) $4,369.3
12月26日(金) $4,563.5
1月2日(金) $4,341.8
1月9日(金) $4,500.9
　1月16日(金) $4,595.4
1月23日(金) $4,979.7 ★
　1月30日(金) $4,763.1
　2月6日(金)$4,979.8(価格上昇)

今週は米国債10年利回りが低下（債券価格は上昇）、原油価格は下落、そして金価格は回復上昇となりました。

原油価格の上昇局面は落ちつき下落しました。これは株式市場にとって良いサインです。金価格は回復上昇しましたので、これも株式市場にとって安心材料です。(*'▽')

来週に向けての展望

公式に情報が発表された訳ではないのですが、NVIDIAがメモリ不足やAI向けのGPU優先のため、ゲーミング用途のGPUの新製品を今年は出さないらしいという噂が舞い込んできました。(>_<)

これも時代の流れという事でしょうか。過去にビットコインのマイニングが盛り上がったときもゲーミング向けのGPUが品薄になりましたが、今回はAI需要によりGPUメーカーですらメモリを確保しづらい状況という事で・・・ゲーミングGPUは置いてきぼり、、業界全体がAI投資に揺さぶれている状況が浮き彫りになりました。(*'▽')

所謂、半導体不足の再来ですね。品不足による高騰と納期遅延に企業は悩まされると思います。世の中 AIバブル とも言われていますが、AIビジネス拡大のボトルネックは結局インフラ増設の部分であったという、なんとも皮肉な結果になりそうです…(*'▽')