2022年7月 株式投資 結果
■年初来 +4% +¥374,400
■前月比 +7% +¥640,700
■トレード記録
■トレード回数：5
標準目安4程度、OK。
■7085 カーブス 売り
「Q単体営利13億ぐらいは出せる会社、年間EPS39はコロナ後通常運転でフツーに見えてくるEPS」という感覚だったが、広告宣伝費が5億ぐらいサクッと発生する。コロナ明け巻き返しとして一時的なのか、いつもこういうことをしていないと会員数が維持できないのか、イマイチ感覚がつかめない。
別に宣伝費はあっていいのだが、自分の見立ての確約EPS39は、保守的に見直すことに。
「YoYで+8%会員増」このシナリオが続く限りPER評価を変えず。
これはクリア。企業評価としてネガティブになったところはない。
自分の中でカーブスの経費発生感覚（=EPSの水準値）が正しく把握できていなかったことが問題。しっかり過去資料を読めばEPS35程度で見積もっていたはず。
【教訓】
カーブスの無駄トレードは、企業の問題ではなく、自分側で直せる問題でひきおこした。板を眺める時間を主力株の決算分析・業界分析に使え！！
基準PER評価は19、適正株価@684。となると@700前後の現株価では主力株にはできない。ただし企業としては魅力たっぷり、100株残す。
■8769 ARM 売り
この銘柄、ニュースとか、絵餅すぎる中計で、株が上がり過ぎ。
意味不明なところでボラ高くなるし、ARMは、まともな株主が買ってる雰囲気が全くない。すなわち自分がうまく儲けるパターンに入ってこないで理不尽に損させられる可能性が高い。
ニュース1本で暴騰した日に即売り。
半年も待ってれば、意味不明に安くなる時が来るだろう。100株ならそういう時に買えば十分。
もしくは、決算で実際に儲かったのを確認して、まともな買いが入った時に自分も買おう。
ほっといても勝手に安くなる展開はいくらでもありそう。
■3663 アートスパーク 買って、売り
もともと2枠買う予定があって、@680のサポートラインを下抜ける最悪の展開を待って、そこで1枠買い増す気持ちでいた。
が、@720ぐらいを上抜けて、いったので、何度も何度も何度も学んできた
上がってしまってから買う
を実施。
レンジに戻れば売り。と、教科書通りやろうとしたら、そのまま上がっていった。
しかし、機関のカラ売りが全く減らず、信用買いが30万株増えている情報があって、「短期トレードの鉄火場的な状況で、自分がここで儲けられるアドバンテージはないな」と判断。
次の最悪に備えて@780で1枠分は売り。
@780まで上がってきた時点で、もしポジションニュートラルで判断したら、「ぜひ主力株にしたいので、1枠は買う」、これはナチュラル。でも2枠は買わない、自分ならそう判断する。
ポジションを既に2枠もっているから「そのままにしとくか？」という議論が出るわけで、ポジションがなければ買わない。
迷ったら、いつでもポジションニュートラルになってみて考えろ。
というわけで1枠は売った。
翌日から3％以上も上がりました。でも、これで自分のスタイル通り。
このまま上がっていけば、1枠長期ホールド展開。
機関の無茶苦茶な株価操作が入れば、また@680を目指してくるだろう。こここを下抜けたら最高の買い増しになる。が、正直これはないかとも思ってる。下がってグダグダっとして、今度こそしっかりと上がってった時に@750程度だったら、また「上がってしまってから買う」をやればよい。
■3804 システムディ 買い
超長期でマーケットは縮小確実だが、しぶとく市場は残りインフラ的に売上が立つプロシップ系。特殊業態特化型サブスククラウドITインフラ。利益率合格。こういう商売大好き。
しかも、スクールエンジンは「学校の効率化」という息が長いテーマ、学校の業務負担軽減は、誰がどう見ても注力される分野。
スクールエンジンの浸透度は3000/30000といったところ、売上3倍も現実的な話。
よって、超長期では天井ありだが、今時点のEPSで停滞ではなく、まだEPSは伸びて、その後停滞。
そのEPSの着地点が図れない。
成長期待派は、PER20も行けるっしょ！と強気（21年の株価時代）。
こういうビジネスは長期的には身動き取れなくなるから、納得できる安さにならないと買えないよ派は、PER14（益利回り7%）程度=配当性向30-40%まで上がった時に配当2.5%程度。まぁ超優良企業でこれなら、後はどこで止まってもOK。
この綱引き状態か。
企業規模◎、利益率が良くてCFじゃぶじゃぶ。
自分としてはプロシップ的に配当もらってボケっとホールドしていたいのだが、会社としては配当志向ではなく成長投資の志向。配当は一応増加一途。
正直、スクールエンジンが、どこまで入ってゆくか、その上でEPSがどこまでいくか、確信がない。が、賭けるには十分に美味しいネタ。
しかも、そこそこ凡庸な結果に終わったとしても、停滞優良配当企業として十分買いたい価格。
もしスクールエンジンがドカーンと伸びれば大勝。良い賭けだと判断して主力化。今後も調査継続。
■保有株の評価
■8914 エリアリンク
■4767 TOW
本決算待ちだが、配当4%貰えるなら、どうであれずっと待ちますよといった所。
業界的には広告宣伝費がこういったイベントに使われる大河の流れがある。まっていれば時代が味方するし、配当もらえるし、トップ企業で利益率もいい。持ってればいい株。
■4298 プロトコーポレーション
好決算。いったい何を危惧してこんなに株価が下がっていたのだろう。。。
何度も聞かされてきた話
成功する株ってのは、
なんの面白い展開もなく、買って決算も良くて、すすっと上がってゆくだけのつまらない株なのだ。
となるとプロトは当てはまってるかもしれない。
