「俺の株」が上がらない…問題( ﾟДﾟ)

「俺の株」が上がらない…問題( ﾟДﾟ)

日経平均株価が歴史的な節目を迎えました。 2026年4月23日（木）、ザラ場中に一時60,000円の大台を突破。終値ベースでも翌24日に史上最高値を更新しています。

NT倍率の急拡大：日経平均「独歩高」の背景

日経平均が爆進する一方で、多くの個人投資家が「自分の持ち株が上がらない」という違和感を抱いているかと思います。その理由は、以下の数値比較を見れば一目瞭然です。
・4月17日(金)終値　日経平均 58765.83、TOPIX 3774.43
・4月24日(金)終値　日経平均 59716.18、TOPIX 3716.59
日経平均が続伸する裏で、東証全体の動きを示すTOPIXは下落しています。AI関連や半導体などの一部の大型株が指数を押し上げている「物色の偏り」が鮮明で、銀行株や自動車株などのバリュー株が出遅れている状況です。

投機的な資金流入の裏側

中東情勢に大きな変化がない中でこの動きは、実需というより「投機的な資金流入」の側面が強いと考えられます。 元運用者の近藤駿介氏も指摘するように、現状は「ネガティブ・ガンマ」（価格が上がるとヘッジのためにさらに買わなければならない仕組み）による先物主導の踏み上げが発生している可能性があります。

■日本株4.3倍ブル ネガティブ•ガンマの地雷 運用•設定経験者だから分かる裏側【GUEST TALK】近藤駿介さん／Anotherstage "WMZ" Wednesday, 22 APR 2026

気になるニュース

今年から来年にかけて、ビックなIPO銘柄が上場する予定があります。

市場に上場することで幅広く資金を調達することができるのですが、これらのIPOによって、他の企業の株を売ってIPO銘柄に投じる投資家も数多く出るものと思われます。新しく上場したIPO銘柄は潤うことになりますが、その資金はどこから来たものなのか？ということも観察しておく必要があると思います。

投資主体別売買動向の定点観測

さて、週末となりましたので、市場全体の動向を振り返ってみましょう。
「投資主体別売買動向」は、日本取引所グループが発表するデータで、日本株市場の売買動向を把握する際に役立つ重要な指標です。

• 海外投資家：主に外国の機関投資家やヘッジファンド

• 個人投資家：現金取引と信用取引に分かれる

• 投資信託・信託銀行：年金や企業年金の運用を担当

• 証券自己：証券会社による自己売買の動向

4月第3週、日経平均は+2.73%と続伸です！
注目すべきは「海外勢」の「継続的な買い」です。しかしながら、「国内勢」は「継続的な売り」となっており、ますます日本株が「国内投資家」の手から離れています。( ﾟДﾟ)

米国債10年金利・原油価格・金価格の定点観測

2025年4月から米国債10年金利、原油価格、金価格の3点の動きを注目しています。
■米国債10年　利回り
　4月11日(金) 4.49%
　4月18日(金) 4.32%
　4月25日(金) 4.24%
　5月2日(金) 4.31%
　5月9日(金) 4.38%
　5月16日(金) 4.48%
　5月23日(金) 4.51%★
　5月30日(金) 4.40%
　6月6日(金) 4.51%
　6月13日(金) 4.40%
　6月20日(金) 4.38%
　6月27日(金) 4.28%
　7月4日(金) 4.35%
　7月11日(金) 4.41%
　7月18日(金) 4.42%
　7月25日(金) 4.39%
　8月1日(金) 4.22%
　8月8日(金) 4.28%
　8月15日(金) 4.32%
　8月22日(金) 4.25%
　8月29日(金) 4.23%
　9月5日(金) 4.07%
　9月12日(金) 4.06%
　9月19日(金) 4.13%
　9月26日(金) 4.17%
　10月3日(金) 4.12%
　10月10日(金) 4.03%
　10月17日(金) 4.01%
　10月24日(金) 4.00%
　10月31日(金) 4.08%
　11月7日(金) 4.10%
　11月14日(金) 4.15%
　11月21日(金) 4.06%
　11月28日(金) 4.01%
　12月05日(金) 4.14%
　12月12日(金) 4.18%
　12月19日(金) 4.15%
　12月26日(金) 4.13%
　1月2日(金) 4.19%
　1月9日(金) 4.17%
　1月16日(金) 4.22%
　1月23日(金) 4.23%
　1月30日(金) 4.24%
　2月6日(金) 4.21%
　2月13日(金) 4.05%
　2月20日(金) 4.08%
　2月27日(金) 3.94%
　3月6日(金) 4.14%
　3月13日(金) 4.28%
　3月20日(金) 4.38%
　3月27日(金) 4.43%
　4月3日(金) 4.34%
　4月10日(金) 4.32%
　4月17日(金) 4.25%
　4月24日(金) 4.30% (利回り上昇)

■原油価格
　4月11日(金) $61.5
　4月18日(金) $64.68
　4月25日(金) $63.02
　5月2日(金) $58.29
　5月9日(金) $61.02
　5月16日(金) $62.49
　5月23日(金) $60.93
　5月30日(金) $60.76
　6月6日(金) $64.58
　6月13日(金) $72.98
　6月20日(金) $73.84
　6月27日(金) $65.52
　7月4日(金) $66.49
　7月11日(金) $68.45
　7月18日(金) $67.34
　7月25日(金) $65.19
　8月1日(金) $67.27
　8月8日(金) $63.88
　8月15日(金) $62.80
　8月22日(金) $63.66
　8月29日(金) $64.01
　9月5日(金) $61.87
　9月12日(金) $62.69
　9月19日(金) $62.68
　9月26日(金) $65.72
　10月4日(金) $60.88
　10月10日(金) $58.90
　10月17日(金) $57.54
　10月24日(金) $61.50
　10月31日(金) $60.98
　11月7日(金) $59.83
　11月14日(金) $59.95
　11月21日(金) $57.73
　11月28日(金) $58.48
　12月05日(金) $60.14
　12月12日(金) $57.52
　12月19日(金) $56.55
　12月26日(金) $56.93
　1月2日(金) $57.32
　1月9日(金) $59.12
　1月16日(金) $59.44
　1月23日(金) $61.07
　1月30日(金) $65.21
　2月6日(金) $63.55
　2月13日(金) $62.89
　2月20日(金) $66.24
　2月27日(金) $67.02
　3月6日(金) $90.90
　3月13日(金) $98.71
　3月20日(金) $94.74
　3月20日(金) $99.64
　4月3日(金) $111.54 ★
　4月10日(金) $96.57
　4月17日(金) $83.85
　4月24日(金) $94.40 (価格上昇)

■金価格
　4月11日(金) $3255.4
　4月18日(金) $3341.3
　4月25日(金) $3298.4
　5月2日(金) $3257.0
　5月9日(金) $3344.0
　5月16日(金) $3187.2
　5月23日(金) $3365.8
　5月30日(金) $3330.1
　6月6日(金) $3346.6
　6月13日(金) $3452.8
　6月20日(金) $3400.7
　6月27日(金) $3302.3
　7月4日(金) $3346.5
　7月11日(金) $3364.0
　7月18日(金) $3358.3
　7月25日(金) $3,335.6
　8月1日(金) $3,415.9
　8月8日(金) $3,491.3
　8月15日(金) $3,382.6
　8月22日(金) $3,418.5
　8月29日(金) $3,530.7
　9月5日(金) $3,653.3
　9月12日(金) $3,686.4
　9月19日(金) $3,705.8
　9月26日(金) $3,809.0
　10月3日(金) $3,908.9
　10月10日(金) $4,000.4
　10月17日(金) $4,213.3
　10月24日(金) $4,137.8
　10月31日(金) $4,013.3
　11月7日(金) $4,008.5
　11月14日(金) $4,086.0
　11月21日(金) $4,062.3
　11月28日(金) $4,256.4
　12月05日(金) $4,227.7
　12月12日(金) $4,330.4
　12月19日(金) $4,369.3
　12月26日(金) $4,563.5
　1月2日(金) $4,341.8
　1月9日(金) $4,500.9
　1月16日(金) $4,595.4
　1月23日(金) $4,979.7
　1月30日(金) $4,763.1
　2月6日(金)$4,979.8
　2月13日(金)$5046.3
　2月20日(金)$5080.9
　2月27日(金)$5267.2★
　3月6日(金)$5158.7
　3月13日(金)$5,061.7
　3月20日(金)$4,574.9
　3月27日(金)$4,524.3
　4月3日(金)$4,679.7
　4月10日(金)$4,787.4
　4月17日(金)$4,879.6
　4月24日(金)$4,740.9(価格下落)

今週は少し動きがありました。米国債10年利回りが上昇（債券価格は下落）、原油価格は上昇し、そして金価格は小幅に下落しました。イラン戦争の停戦が危うくなり、原油価格が上昇しているのが気になります。国内でもナフサ原料不足が注目されるようになってきており、企業も材料不足で生産できないとアナウンスする企業がちらほら出てきました。間違いなくインフレによる物価上昇は避けられない状況となってきました。(>_<)

来週に向けての展望

今週末にパキスタンの首都イスラマバードにてアメリカとイランの協議が行われる予定となっています。この結果に世界が注目している状況で、この協議の進展次第で、来週の市場に大きく影響を与えるものと思います。

来週は日銀政策決定会合とFRBのFOMCが開催されます。日銀は「4月では利上げせず」イラン戦争の影響を鑑みる観測が出ていますので、おそらく金利据え置きだと思います。一方アメリカは「利下げ」がどうなるか？という観点で注目されている状況ではありますが、アメリカ経済はPMIの数値を見ても悪くなく、逆にインフレ再燃懸念状態にありますので、4月 FOMC での「利下げ」は行われないのでは？と私は見ています。

「金があっても買えない」時代の到来と、実物資産への逃避

実体経済では、より切実で攻撃的な「資源争奪戦」が始まっています。原油価格の上昇だけでなく、石油由来の材料が企業の生産で必要な量を確保できない現状が垣間見られる状況となってきました。まるでコロナ禍のマスクのように「お金が有っても買えない」という状況になりつつあります。

「札束で殴り合いながら高値で原料を買い付ける」(-。-)y-゜゜゜

今、起きているのは従来の紳士的な取引ではありません。潤沢な資金を持つ大企業が、残されたわずかな物資を買い占める「攻撃的な調達」です。

趣味の領域でも「資金力による力」が垣間見れます　(-。-)y-゜゜゜

このインフレ懸念は、投資家の行動をも変えつつあります。その象徴がヴィンテージウォッチ市場の盛り上がりです。

趣味の世界でも、サラリーマンのボーナスを遥かに超える価格帯の個体が、入荷直後に「SOLD OUT」となる光景が日常化しています。これは「現金の価値が目減りする前に、価値の落ちない実物資産へ換える」という、防衛的な資産運用の動きとも言えるでしょう。

インフレ時代の生存戦略

日経平均が6万円を伺う一方で、私たちの生活に直結する原材料は高騰・枯渇し、資産は「現金」から「モノ」へと逃げ出しています。 「投機的な資金の流れ」を読み解くことは、もはや投資のリターンを追うためだけではなく、このインフレ社会を生き抜くための必須スキルになりつつあるのかもしれません。(-。-)y-゜゜゜