『好決算での大幅安』典型的な負けトレードからの学び。

7085 カーブスの決算短期トレードで、盛大に負けました。

『魅力のある銘柄だからこその、典型的な失敗パターン』となりました。

みんな大好き失敗談。

今後のトレードに活かせる『普遍的な学び』を記録しておきます。

描いた想定シナリオ

決算前の私の頭は、バラ色のシナリオで満たされていました。

• カーブスが手掛ける新事業『pintup』。今回の3Q決算で、その追加情報が発表され、本格的に認知されれば、株価は跳ねる。

• 仮にそれがなくても、主力事業の会員数が伸び、ついにコロナ前の天井を突破する。成長継続を市場が再確認すれば、それだけで十分に強い。

• チャートを見ても、信用買残が溜まっているような過熱感もない。

• これに対して、当時の株価700円は、自分で算出した適正株価810円に対して割安。

• 決算後に株価が700円のレンジ上限を突き抜ければ、チャート的にも『レンジ帯ブレイクでのアップトレンド』という一番強い展開となる。

これだけ好条件が揃っているならば、エントリーしてもよいと判断しました。

決算前に仕込み、決算後の上昇に乗る、短期トレードプランでした。

【学び】

『今振り返ってみても、同じ判断をする』と言えるならば、それは正しいエントリーです。

経験的に、場が動いていない夜に組み立てたトレードプランは、何度振り返っても、同じ結論に至る。

一方で、場中に『ひらめいた！』と思うようなトレードは、自分の場合、たいてい間違っています。今回、この失敗は避けられました。

決算内容

そして、運命の決算発表。結果はシナリオ通りでした。

新事業『pintup』の新情報発表は、正直なところ少しボリューム不足。
しかし、「３か月後の中期経営計画で詳細を発表する」ことが明言されました。
しかも、別業態メンズカーブスよりも店舗増加ペースが速い、これはpintupの成功が見えてきている証拠です。メンズカーブスは、ずっと「いつか」でしたが、pintupは早々に「3か月後に具体的な成長計画発表」に確定しました。

さらに、主力事業の会員数増加も退会率も、順調でした。

「よし、少なくとも下落する要素は何もない結果だ」。

マイナスはないけど、プラス期待だけがある。理想的なトレードだ。と、満足して眠りにつきました。

決算後の株価反応でシナリオ崩壊

しかし翌朝。寄り付き前の気配値を見て、血の気が引きました。-7%もの大幅安。しかも後場になっても株価は上がる気配すら見せません。

こうして、私の「1個目のトレード」は、開始早々、完全な失敗に終わりました。

トレードの絶対原則は守ることができた

少なくとも売るような決算とは到底思えません。
頭の中が「？？？」で埋め尽くされる中、絶対的なルールは守ることができました。

『株価が上がると思って買った。しかし下がった。だからこそ、損切りする。』

この事実を受け入れる。言い訳も、怒りも、要りません。市場の絶対的な規律を守ることはできました。

たとえ頭が『？？？』で埋め尽くされても、まず、やるべきことはやる。

負けを認め、2個目のトレードへ

ここで過去の『トレード記録』が役に立ちました。

何度も見てきたデジャヴな展開だったため、過去のトレード記録を読み返してました。

1回2回の失敗ではないからこそ自信があります。

株式投資に、過去問は存在します。

「見たことあるぞ、これ」という直感は、積み重ねた失敗の成果です。

自分が買う銘柄は、『普通の決算』で大幅安になる傾向が強い。最近は特に顕著です。この展開は50%以上の確率であることだけは確かです。

いまだ言語化できていませんが、『そもそも普遍的に良い会社』を選びがちな投資家に発生しやすい現象と考えています。

普遍的に良いがゆえに、その価値を知った投資家が、とっくに買い終わってしまっているのです。なので、決算による新たな買い需要が生まれにくい。「そんな良い話は知ってるよ。だから買い終わってて、もう追加で買えないんだ」というわけです。

この典型パターンに当てはまり、カーブスは好決算で下がった。

過去のトレード記録で書いてきた学びは、

『決算後に、上がり始めてから買ったほうが、期待値は高い』

です。何度も学んできたのに、また失敗してしまいました。

過去記録を読んで、この失敗を認識した瞬間、やるべきことは一つに絞られます。

2個目のトレード開始

私は、自分のスプレッドシート上で、バーチャルにカーブスの損切を確定させました。

そして、ゼロベースで、『カーブスは、決算後の今、買えるのか？』と、見つめ直しました。

決算翌日は大陰線でしたが、しっかりと2日目は陽線で終わって、決算翌日の始値以上に戻したことを確認しました。

出来高も一気に増えました。決算後2日目時点で、決算後に買った投資家全員がプラスになっています。明らかに良い構図です。

『決算後に、上がり始めてから買ったほうが良い』

下記のブログで書いたことが当てはまっていると確認しました。

決算後3日目の始値で、「2個目のトレード」として、株を買い直しました。

バーチャルな損切でメンタルをリセットする

私は、たとえバーチャルであっても、損切りをトレード記録帳にしっかりと記録して、買値を書き換えてしまえば、メンタルがリセットされるタイプです。

自分のスプレッドシート記録しか見ないので、シートの中でしっかり損切り記録をつけてしまえば、過去のトレードになって、案外すっきりするものです。

これは自分の強みなのかもしれません。

「1個目のトレード」として損切りを済ませてしまえば、不思議なもので、もう最初の買値のことは頭にありません。

そして、ゼロベースで、ただ目の前の銘柄を買うべきか考える。『買えないな』と思えば、今度は本当に売ればいい。
そして、スプレッドシートに、２回目のトレード記録として、その後の値動きでついた小さな損得を記録して終わらせればいいのです。

『いや買えるぞこれ』と思えば、バーチャルで、売った株を即時買いなおしたことにすればいい。

このメンタルのリセットこそが、損切りの最大の効用です。

バーチャルでは気持ちがリセットされない人は、信用で同額買ったうえで、現物を実際に損切りするのもアリです。

信用で買った分は損益額がプラマイゼロ近辺に戻ります。「損も得もしていない買ったばかりの銘柄」にリセットされます。そしてゼロベースで『持つべきか、売るべきか』を考える。この方が確実に良い判断ができます。

『一度、損を確定させる』その具体的な方法を、記事にまとめました。

2個目のトレードでの注意点

2個目のトレードは、特に撤退ラインを重視します。

当然ながら『連敗』を一番懸念します。1度失敗しているので、根本的にマーケットの気持ちと、自分が、合っていない可能性があるからです。

自分が買いなおしたのは、「やはり決算は良い。下がったなら買いたい」。です。しかし、それでも下落したら？

それは、『マーケットが私の知らない何かを嫌っている』証拠です。自分が何に賭けているかもわからないギャンブルは危険です。

反発を始めた株価をもう一度割り込んだら、自分の理解不能なことが起きている証拠なので、また損切りする。とラインを決めました。

次に注目すべきは『出来高』です。決算後の下落に動揺した資金力のない弱い投資家が、泣く泣くちびちび少量の株を断続的に売る。一方で、資金を持った強い投資家が、大きな出来高でどかっと買っている。この兆候があれば強気材料。
逆に、まとまった売りの出来高ばかりが日中に出てきたら、危険信号としました。

幸い、私のイメージ通り、その後は、日中にまとまった買いが何度も観測できました。「資金力のある強い投資家が買っている」。この事実が、私の判断を後押ししてくれました。

これで、ホールドが確定となりました。

1個目のトレードは、大失敗に終わりました。

しかし、記録を読み返して、本来のバッティングフォームで2個目のトレードができました。

正直、2個目のトレードも失敗かもしれません。

しかし、2個目のほうが、よいバッティングです。たとえ今回は三振だとしても、この振り方を練習していけば、自分の打率は伸びるはずです。

この失敗から得た普遍的な教訓

今回のトレードから得た、普遍的な知恵を、最後にリストアップします。

• 『今振り返ってみても、同じ判断をする』と言えるならば、それは正しいエントリー。

• エントリー時の想定シナリオが崩れたら、まず売る。売りたくないと思っても、バーチャルでも損切りを記録して失敗を確定させる。

• 損切りは終わりではない。メンタルをリセットする儀式。損失を確定させることで、自分自身を買値の呪縛から解放する。
  そして、ゼロベースで『今、買いたいか？』を考える。

• 一時も手放したくないなら、信用で同額買って、現物を実際に損切りするのもアリ。損益がプラマイゼロになるので、ゼロベースで考えられる。

• トレード記録は、最高の過去問。自分の「負けパターン」に気づける。「またこれか」と気づけるだけで、パニックは防げる。

• 想定外の下落後は、数日後に『まとまった出来高での買い』が断続的に出ているかを探す。狼狽売りを吸収するような、まとまった買いが入っていれば、自分の好む銘柄の場合、株価が落ち着くケースが多い。

こんな１個の失敗からも、たくさんの学びがあります。

投資資産はなかなか増えないんですが、また経験値が稼げました。